主要财务指标：三类份额本期利润均告负，A份额亏损超135万元
报告期内，中信保诚中证智能家居指数（LOF）A、C、E三类份额本期利润均为负值，其中A份额亏损金额最大。三类份额期末资产净值合计约6.0亿元，份额净值在1.2385元至1.2600元之间。
份额类型
本期已实现收益（元）
本期利润（元）
期末基金资产净值（元）
期末基金份额净值（元）
A
4,701,689.13
-1,354,782.95
41,128,108.19
1.2600
C
2,293,572.39
-949,910.15
17,487,619.97
1.2385
E
139,430.63
-38,295.02
907,182.48
1.2594
基金净值表现：三类份额均跑输基准，C份额偏离度最大
过去三个月，三类份额净值增长率均为负，且全部跑输业绩比较基准（-2.33%）。其中C份额净值跌幅最大，为-2.77%，跑输基准0.44个百分点；A份额跌幅最小，为-2.67%，跑输基准0.34个百分点。
份额类型
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
偏离度（(1)-(3)）
A
-2.67%
-2.33%
-0.34%
C
-2.77%
-2.33%
-0.44%
E
-2.70%
-2.33%
-0.37%
投资策略与运作：坚持指数复制，跟踪误差有效控制
报告期内，基金坚持完全复制法跟踪中证智能家居指数，按照成分股组成及权重构建组合。针对投资者申赎需求、成分股停复牌等情况，合理调整权益仓位和头寸，有效管理跟踪误差。基金未进行股指期货投资，主要通过股票组合调整应对市场变化。
业绩表现：季度净值均下跌，C份额跌幅最大
本报告期内，三类份额净值均出现下跌。A份额净值增长率-2.67%，C份额-2.77%，E份额-2.70%，同期业绩比较基准收益率为-2.33%，三类份额均未能跑赢基准。
宏观与市场展望：四季度市场震荡，政策发力提振信心
管理人认为，四季度国内经济保持韧性，房地产投资拖累固定资产投资，社零增速放缓，外需出口有韧性。政策层面，12月制造业PMI回升，中央经济工作会议提出积极财政和适度宽松货币政策。市场整体震荡，上证指数涨2.22%，沪深300跌0.23%；行业分化明显，有色金属、石油石化等涨幅居前，医药生物、房地产等表现较弱。
资产组合配置：股票占比超93%，现金持有5.7%
报告期末基金总资产约6026万元，其中股票投资占比93.29%，银行存款和结算备付金合计343.20万元，占比5.70%，其他资产61.28万元，占比1.02%。
资产项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
股票投资
56,215,226.33
93.29
银行存款和结算备付金合计
3,431,957.20
5.70
其他资产
612,787.30
1.02
合计
60,259,970.83
100.00
行业投资分布：制造业占比78.64%，信息技术次之
基金股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业两大行业，合计占基金资产净值的94.45%。制造业持仓4680.65万元，占比78.64%；信息技术持仓940.87万元，占比15.81%，其他行业未配置。
行业代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
C
制造业
46,806,477.71
78.64
I
信息传输、软件和信息技术服务业
9,408,748.62
15.81
合计
-
56,215,226.33
94.45
前十大重仓股：信维通信居首，集中度较低
前十大重仓股公允价值合计约651.08万元，占基金资产净值比例10.93%，集中度较低。信维通信（300136）持仓100.44万元，占比1.69%，为第一大重仓股；环旭电子（601231）、麦格米特（002851）等紧随其后，单只个股占比均不超过1.12%。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
300136
信维通信
1,004,400.00
1.69
2
601231
环旭电子
669,000.00
1.12
3
002851
麦格米特
657,511.00
1.10
4
300857
协创数据
654,478.40
1.10
5
688385
复旦微电
652,392.40
1.10
6
688519
南亚新材
646,880.00
1.09
7
002947
恒铭达
639,846.00
1.07
8
603083
剑桥科技
631,586.00
1.06
9
002544
普天科技
631,167.00
1.06
10
600877
电科芯片
626,535.00
1.05
份额变动：E份额规模腰斩，C份额赎回近四成
报告期内，三类份额均出现净赎回。E份额赎回最为剧烈，期末份额较期初减少51.0%，规模近乎腰斩；C份额赎回2564.07万份，期末规模缩减38.7%；A份额赎回973.36万份，规模下降9.8%。
份额类型
期初份额（份）
申购份额（份）
赎回份额（份）
期末份额（份）
份额变动率（%）
A
36,203,713.75
6,170,931.02
9,733,551.66
32,641,093.11
-9.8
C
23,022,425.53
16,738,428.84
25,640,672.85
14,120,181.52
-38.7
E
1,467,994.27
1,084,741.38
1,832,430.22
720,305.43
-51.0
风险提示
业绩亏损风险：本期三类份额利润均为负，A份额亏损135.48万元，C份额94.99万元，E份额3.83万元，短期业绩承压。
跟踪偏离风险：C份额净值跑输基准0.44%，偏离度相对较大，需关注跟踪误差控制效果。
份额赎回风险：E份额规模腰斩、C份额大额赎回可能影响基金申赎效率及跟踪精度，流动性管理压力增加。
行业集中风险：制造业和信息技术行业合计占比94.45%，行业集中度高，若相关板块波动加剧，基金净值可能面临较大冲击。
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