新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
1月20日，沃华医药发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为8.17亿元，同比增长6.96%；归母净利润为9571.53万元，同比增长162.93%；扣非归母净利润为9210.67万元，同比增长168.2%；基本每股收益0.17元/股。
公司自2007年1月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.92亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.46元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沃华医药2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.17亿元，同比增长6.96%；净利润为8879.11万元，同比增长163.02%；经营活动净现金流为1.29亿元，同比增长40.45%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长2.79%，近三个季度增速持续下降。
项目202506302025093020251231营业收入（元）2.08亿1.99亿1.92亿营业收入增速15.39%9.77%2.79%
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.9亿元，同比变动分别为-48.13%、-27.6%、163.02%，净利润较为波动。
项目202312312024123120251231净利润（元）4662.76万3375.85万8879.11万净利润增速-48.13%-27.6%163.02%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.96%，营业成本同比下降4.01%，收入与成本变动背离。
项目202312312024123120251231营业收入（元）9.1亿7.64亿8.17亿营业成本（元）2.32亿2.1亿2.01亿营业收入增速-10.38%-16.02%6.96%营业成本增速-7.35%-9.86%-4.01%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.77、2.71、1.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）1.29亿9150.98万1.29亿净利润（元）4662.76万3375.85万8879.11万经营活动净现金流/净利润2.772.711.45
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为75.38%，同比增长3.88%；净利率为10.87%，同比增长145.9%；净资产收益率（加权）为13.15%，同比增长167.28%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.24%，同比下降1.57%；流动比率为2.35，速动比率为1.97；总债务为92.03万元，其中短期债务为92.03万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.94。
项目202312312024123120251231短期债务（元）194.44万102.2万92.03万长期债务（元）-115.47万23.34万短期债务/长期债务-0.893.94
从资金管控角度看，需要重点关注：
•利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.9亿元，短期债务为92万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.094%，低于1.5%。
项目202312312024123120251231货币资金（元）4.01亿3.45亿3.94亿短期债务（元）194.44万102.2万92.03万利息收入/平均货币资金1.54%1.32%1.09%
从资金协调性看，需要重点关注：
•资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为3.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为4亿元，资金使用效率值得进一步关注。
项目20251231现金支付能力（元）3.96亿营运资金需求（元）-7018.57万营运资本（元）3.26亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.54，同比增长17.11%；存货周转率为2.01，同比增长22.6%；总资产周转率为0.83，同比增长16.08%。
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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