主要财务指标：A类本期利润73.73万元C类36.35万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），信澳量化先锋混合（LOF）A类和C类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益146.40万元，本期利润73.73万元，加权平均基金份额本期利润0.0205元，期末基金资产净值3109.98万元，期末基金份额净值0.9083元；C类本期已实现收益67.88万元，本期利润36.35万元，加权平均基金份额本期利润0.0184元，期末基金资产净值938.88万元，期末基金份额净值0.8665元。
主要财务指标
信澳量化先锋混合（LOF）A
信澳量化先锋混合（LOF）C
本期已实现收益（元）
1,464,037.30
678,759.71
本期利润（元）
737,312.06
363,535.62
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0205
0.0184
期末基金资产净值（元）
31,099,804.20
9,388,820.21
期末基金份额净值（元）
0.9083
0.8665
基金净值表现：A类近三月跑赢基准2.52%近一年超额收益9.19%
报告期内，A类份额过去三个月净值增长率2.32%，同期业绩比较基准收益率-0.20%，超额收益2.52个百分点；过去一年净值增长率25.98%，基准16.79%，超额9.19个百分点。C类份额过去三个月净值增长率2.12%，超额2.32个百分点；过去一年24.98%，超额8.19个百分点。不过长期表现欠佳，A类过去三年净值增长率-0.81%，跑输基准19.63个百分点；过去五年-13.56%，跑输基准3.34个百分点。
阶段
A类净值增长率
A类超额收益（相对基准）
C类净值增长率
C类超额收益（相对基准）
过去三个月
2.32%
2.52%
2.12%
2.32%
过去六个月
16.99%
0.27%
16.51%
-0.21%
过去一年
25.98%
9.19%
24.98%
8.19%
过去三年
-0.81%
-19.63%
3.16%
21.98%
过去五年
-13.56%
-3.34%
-
-
投资策略与运作：多因子模型贡献正超额价量估值因子表现突出
基金四季度采用数量化模型驱动的选股策略，对标沪深300指数的行业和风格，运用多因子模型从全市场选股，因子逻辑基于基本面价值，综合估值、质量、成长性及交易特征，注重可解释性。报告期内产品获取正超额收益，归因显示价量、估值因子贡献正收益，分析师因子带来负贡献。四季度市场呈震荡态势，沪深300指数下跌0.23%，中证2000指数上涨3.55%，行业方面有色金属、石油石化等涨幅居前，医药生物、计算机等跌幅居前；风格上大盘价值（6.83%）表现最佳，大盘成长（-1.96%）表现最差。
基金业绩表现：A类份额净值增长2.32%C类2.12%
截至报告期末，A类基金份额净值0.9083元，累计净值1.2077元，报告期内净值增长率2.32%，同期业绩比较基准收益率-0.20%；C类份额净值0.8665元，累计净值1.1581元，报告期内净值增长率2.12%，基准收益率-0.20%。
基金资产组合：权益投资占比91.36%现金及等价物7.95%
报告期末基金总资产4117.40万元，其中权益投资3761.79万元，占基金总资产比例91.36%（全部为股票投资）；银行存款和结算备付金合计327.17万元，占比7.95%；其他资产28.44万元，占比0.69%。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0，显示基金采取高权益仓位策略，风险暴露较高。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资
37,617,916.87
91.36
银行存款和结算备付金合计
3,271,671.11
7.95
其他资产
284,390.78
0.69
合计
41,173,978.76
100.00
行业配置：金融业占比15.17%居首电力热力、建筑业紧随其后
基金股票投资按行业分类，金融业公允价值614.11万元，占基金资产净值比例15.17%，为第一大配置行业；电力、热力、燃气及水生产和供应业125.86万元，占比3.11%；建筑业55.37万元，占比1.37%；批发和零售业30.18万元，占比0.75%。信息传输、软件和信息技术服务业115.59万元，占比2.85%；科学研究和技术服务业70.34万元，占比1.74%。农、林、牧、渔业及住宿和餐饮业等配置比例不足0.5%，行业集中度较高。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
金融业
6,141,050.00
15.17
电力、热力、燃气及水生产和供应业
1,258,627.00
3.11
建筑业
553,671.00
1.37
批发和零售业
301,776.00
0.75
交通运输、仓储和邮政业
596,675.00
1.47
信息传输、软件和信息技术服务业
1,155,891.90
2.85
前十大重仓股：宁德时代占比4.26%金融股中国平安、招商银行在列
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名股票中，宁德时代（300750）以172.61万元公允价值居首，占比4.26%；中国平安（601318）110.81万元，占比2.74%；紫金矿业（601899）102.38万元，占比2.53%；贵州茅台（600519）96.40万元，占比2.38%。前十大重仓股合计公允价值776.49万元，占基金资产净值比例19.17%，持仓相对分散。
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
300750
宁德时代
1,726,122.00
4.26
601318
中国平安
1,108,080.00
2.74
601899
紫金矿业
1,023,759.00
2.53
600519
贵州茅台
964,026.00
2.38
300308
中际旭创
854,000.00
2.11
600036
招商银行
715,700.00
1.77
000333
美的集团
679,905.00
1.68
603259
药明康德
580,096.00
1.43
600030
中信证券
528,264.00
1.30
600031
三一重工
483,877.00
1.20
份额变动：C类份额赎回超58%期末总份额4507.32万份
报告期内，A类份额期初3756.56万份，申购46.24万份，赎回379.02万份，期末3423.78万份，净赎回332.78万份；C类份额期初2199.23万份，申购161.54万份，赎回1277.22万份，期末1083.54万份，净赎回1115.68万份，赎回比例达58.05%。截至报告期末，基金总份额4507.32万份，较期初减少1448.46万份。
项目
信澳量化先锋混合（LOF）A（份）
信澳量化先锋混合（LOF）C（份）
期初基金份额总额
37,565,615.16
21,992,253.02
报告期总申购份额
462,385.53
1,615,360.16
报告期总赎回份额
3,790,183.55
12,772,212.24
期末基金份额总额
34,237,817.14
10,835,400.94
风险提示：基金资产净值连续低于5000万元或面临清盘风险
报告显示，2025年11月14日至12月31日，基金连续二十个工作日资产净值低于5000万元，截至期末仍未改善（A类3109.98万元+C类938.88万元=4048.86万元）。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若连续60个工作日出现此情形，基金可能面临合同终止或转型风险。此外，基金权益投资占比超90%，市场波动下净值波动风险较高；C类份额大额赎回或对基金运作稳定性产生影响，投资者需警惕相关风险。
投资机会：量化策略短期超额显著价量估值因子或持续有效
尽管基金规模较小，但四季度通过多因子模型实现显著超额收益，价量、估值因子贡献突出，显示在震荡市场中具备一定选股能力。若未来市场延续风格轮动特征，基金对标沪深300的行业风格配置及分散化选股策略或持续发挥作用。不过需密切关注规模变化及清盘风险，建议投资者结合自身风险承受能力谨慎参与。
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