调研基本情况

上海顺灏新材料科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年1月27日在上海金茂君悦大酒店接待了机构调研。本次调研活动类别为“其他中信证券会议”，吸引了中信证券、高毅资产、永赢基金等16家机构参与。公司董事会秘书兼副总裁杜云波先生及证券事务代表周晓峰先生出席，就公司在太空算力领域的布局、参股公司投资情况等核心问题与机构进行了深入交流。

调研核心信息表

投资者关系活动类别

□特定对象调研□分析师会议□媒体采访□业绩说明会□新闻发布会□路演活动□现场参观其他中信证券会议

参与单位名称与姓名

中信证券陈明蔚；高毅资产陈俊斌；永赢基金曹永毅；瀚亚投资香港翁睛晶；农银汇理基金魏刚、李蕾；中信股衍潘曦明；中银基金张响东；长江证券万延燊；陆家嘴国泰人寿李晟；华夏基金吕佳玮；南方基金邹承原；健顺投资邵伟；太平养老张凯；万家基金陈飞达；瀛赐私募龚文路；唐臣投资徐行余

时间

2026年1月27日（星期二）9:00-11:00

地点

上海金茂君悦大酒店

上市公司接待人员姓名

董事会秘书兼副总裁：杜云波先生证券事务代表：周晓峰先生

调研核心内容解读

看好太空算力行业：解决地面算力痛点的终极方案

针对机构提出的“公司为何看好太空算力行业”问题，杜云波表示，太空算力是将高性能计算单元部署于卫星，实现数据就地处理及AI模型运行的新兴领域。当前全球算力需求呈指数级增长，地面数据中心面临电力缺口、建设成本高及散热环保等突出问题——据行业数据，训练一颗先进AI大模型单次耗电量超数千户家庭年用电量，一座超大型数据中心功耗堪比中小城市。

公司研究认为，太空数据中心凭借能源效率与环境影响优势，正成为AI算力发展的终极解决方案。一方面，美国Starcloud公司已于2025年11月发射搭载英伟达H100处理器的卫星，并完成AI模型训练；国内国星宇航也于2026年1月披露将千问Qwen3大模型部署至太空计算中心，验证了行业发展趋势。在此背景下，公司于2025年6月以1.1亿元参股北京轨道辰光科技有限公司（简称“轨道辰光”），布局太空数据中心业务。

轨道辰光投资：增资后持股比例提升至28.68%

关于对轨道辰光的投资情况，杜云波介绍，公司初始投资1.1亿元获得轨道辰光19.30%股权。2026年1月，公司通过董事会审议，向轨道辰光增资7498.04万元，增资后持股比例提升至28.68%，但不纳入合并报表范围。

轨道辰光核心任务是在地球晨昏轨道部署算力卫星，构建太空数据中心，利用7*24小时不间断太阳能供电（搭配砷化镓太阳能电池提升功率密度）及宇宙极寒环境散热（新型辐冷板与双相流体回路技术），解决太空算力设备供能与散热痛点。目前其在天地数据传输、空间环境防护等关键领域已取得阶段性成果。

首颗试验星“辰光一号”待发射时间存在不确定性

针对“轨道辰光首颗试验星发射计划”，杜云波表示，第一代试验星“辰光一号”已完成研制，但发射受天气、火箭产品、监管审查等多重因素影响，实际发射时间存在不确定性。

2025年经营稳健主营贡献核心利润

关于2025年经营业绩，杜云波指出，公司整体经营稳健，特种防伪环保纸业务和印刷品业务为主要收入及利润来源。具体财务数据将以定期报告披露为准。

风险提示

公司强调，本次交流严格遵循信息披露规定，未涉及未公开重大信息。太空算力行业处于发展早期，相关技术落地及商业化存在不确定性，投资者需注意投资风险。

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