信维通信，掀起商业航天风暴！

商业航天，来势汹汹！

2026开年，技术进步、战略扶持加上产业发展，共同推动商业航天站到了聚光灯下。纵观近几年的新赛道，无论是新能源汽车还是集成电路，都有一个共同点——以庞大的产业链为支撑，上下游企业涉及方方面面。

商业航天自然也不例外。2025年，全球商业航天市场销售额已突破5万亿，其中，除了“看得见”的火箭不断迭代、升空，地球表面还铺开了一张“看不见”的信号网，逐步实现无处不在的连接。

这张网，依赖于卫星通信。

作为全球一站式泛射频解决方案领导者，信维通信可谓拥有相当的话语权。拿下顶尖北美大客户，信维通信，究竟是如何做到的？

消费电子“来时路”：

低利润与海外拓展

如果观察信维通信的利润率，最直观的感受，恐怕是这家公司并不像是位于“高科技”的行列。

2021年，受到全球公共卫生事件冲击，需求减弱、产品降价，加之原材料价格上涨，公司的毛利率从30.19%大幅下滑11个百分点，至19.17%的水平，此后略有恢复。

到2025年前三季度，信维通信的毛利率、净利率分别为21.53%、7.48%，连续四年保持在较为稳定的水平，可惜依然没有回到当初的“高光时刻”。

哪怕跻身高科技的卫星通信赛道，信维通信依然没有脱离“赚辛苦钱”的行列吗？

其实，许多科技公司，往往正是由基础产业演化而来。就如同许多人形机器人的供应商前身是汽零领域的深耕者一样，技术的进步、公司的转型，总要经历一个不短的过程，并非一蹴而就。

在搭上卫星的“快车”之前，信维通信选择的，是消费电子领域，门槛并不算高。

公司创立之初，从天线业务起步。2008年，信维通信凭借“宽频带多回路移动端天线技术”专利，使自身产品一举覆盖了5个频段，满足当时的国际品牌需求。

也正因如此，信维通信才能拿下华为、三星等全球性大客户。此后，公司业务逐渐拓展，先后将连接器、声学、高端被动元件等产品线收入囊中。

如今，公司已经形成了“1+2+N”的业务布局，积极布局智能汽车、卫星通信行业，未来还会向人形机器人、数据中心等新兴领域拓展。

普通消费电子领域的产品附加值固然不高，但若没有这部分积累，信维通信恐怕难有今天的“高端化”成就。同样地，由于早早拿下了大客户的“通行证”，信维通信的海外扩张速度亦是不容小觑。

从公司的境外营收来看，2020年-2024年间，数据从46亿增至64亿，年复合增长率达8.33%。2025年上半年，受到阶段性波动影响，信维通信实现营收近24亿，同比减少9.43%。

2025年上半年营收的回落，并不意味着信维通信的产品销售出现了严重的问题。因为，于此同时，公司的境内营收已超13亿，同比增长18.8%，刚好抵消了波动。

近期变动的背后，是否折射出公司战略的调整，亦或不同地区行业发展态势的变化？

卫星通信“新征途”：

国产企业穷追猛赶

1月21日，在投资者互动平台上，信维通信表示：公司从2021年开始服务于北美大客户，并连续多年是该客户卫星地面终端产品部分零部件的独家供应商，目前合作仍在深化。另外，公司新增另一家北美商业卫星客户，提供包括天线、连接器等产品，并已实现出货。

从信维通信的介绍中不难看出，境外大客户一直是其卫星通信领域发展的重点对象，而公司也的确拥有这个实力。

按照轨道高度看，卫星主要可以分为低轨、中轨、高轨三类，其中，低轨卫星由于传输快、损耗低，发射灵活等优点，十分切中卫星通信的发展痛点。

目前，信维通信的低轨卫星产品已覆盖LCP射频传输线、高速有源光缆等。尤其是自主研发的LCP薄膜，已通过UL认证，高频传输性能处于领先水平。

所以，在过往的发展中，信维通信依靠国际大客户，实现了业务的转型升级，这是毫无疑问的。更关键的一点在于，作为国产射频领域的优秀企业，信维通信的未来，却绝不止有海外生意。

低轨卫星离地球最近，而近地轨道资源有限，是各国卫星企业争相抢占的重点领域。根据《国际太空》数据，截至2024年底，全球在轨航天器共计11605颗，中国占据其中的1094颗，占全球总数的9.4%，位居第二。

我国的卫星产业，正在穷追猛赶。

前瞻产业研究院数据显示，我国卫星通信设备全球市占率从2020年的12%跃升至2025年的41%，已经有了莫大进步。而从2024年全球卫星研制数量上看，国产企业也在前十名中牢牢占据六席之地。

遗憾的是，总数差距仍较为明显。SpaceX独占2100颗，断层领先。

所以，2025年上半年，信维通信国内营收水平的大幅上涨，结合公司提到其“是国内头部卫星终端的核心供应商”，尽管并未披露具体客户名称，却足够让我们看到国内通信市场，尤其是卫星通信的发展潜力。

这样的机遇，信维通信能够把握住吗？

大力扩产

转型迫在眉睫

2022年后，由于全球公共卫生事件状况有所缓和，加之未来下游需求呈明显上涨态势，信维通信未雨绸缪，开启大力扩产之路。

2022年底，公司的在建工程达2.38亿的低点，此后快速增长，到2025年前三季度已超10亿。

2025年上半年，公司的10亿在建工程中，有5.3亿来自江苏信维厂房建设，2.1亿来自深圳信维厂房建设，是扩产的主力军。建成后，有望进一步提升公司的卫星通信产能，承接国内外下游需求。

从信维通信当下的业务结构看，公司虽不会将所有能量投放至卫星领域，但以卫星通信行业为切入点，快速跃升为新兴领域的中坚力量，对于信维通信来说，已是刻不容缓。

2020年-2024年间，信维通信的总营收从64亿增至87亿，年复合增长率高达11.11%；于此同时，公司净利润却从近10亿降至6亿多，增收不增利。

2025年前三季度，信维通信实现营收64.62亿，同比略增1.07%；实现净利润4.87亿，同比再降8.77%。

业绩的波动上涨，说明信维通信的产品“不愁卖”；而净利润的走低，恰恰说明了消费电子低附加值的影响之深远。

正如我国卫星数量仍与国际顶尖水平有着明显差距一样，信维通信的业务转型，也有很长的路要走。

结语

卫星通信领域的发展，真正做到了“向着星辰大海迈进”。

从地上的通信到天上的卫星，可谓是跨越式发展。包括信维通信在内，我国企业虽起步较晚，但时至今日，其展现出的成果足以证明：技术的难关可以攻克，商业航天并非不可逾越的大山。

只是，在转型过程中，信维通信难免遇到部分阻力，短期来看，也不由得为其捏一把汗。