这人以前是美联储理事，华尔街出身，现在站队特朗普。他最近突然改口支持大幅降息，和特朗普一个调调。但你看他老底子，是个标准鹰派，当年因为反对第二轮量化宽松直接辞职走人。 他现在说通胀是美联储自己选出来的，怪美联储找替罪羊。这话只对了一半。美联储确实没管好水龙头，但沃什现在跳出来说风凉话，纯粹是政治站队。 他搞了个新说法，叫“缩表换降息”。意思是先把美联储资产负债表猛砍一刀，把市场多余的水抽干，这样就有空间降息了。听起来很聪明对吧。但前纽约联储主席比尔·杜德利直接骂这是童话故事，根本不现实。 想想也是，一边抽水一边放水，市场不懵圈才怪。银行体系现在靠美联储的超额准备金运转，沃什想回到2008年前的“稀缺准备金”时代，这等于把整个系统重启一遍。风险太大了。 更悬的是他想要个“美联储-财政部新协议”。1951年那个协议保证了美联储独立性，沃什现在想重新定义这个关系。说白了就是让货币政策配合财政发债，这可是美元信用的根子。真要这么干，美元长期价值得打问号。 沃什对比特币这类数字资产挺友好。这点和特朗普反对央行数字货币的立场不太一样。不知道他上台后这点怎么平衡。 现在市场已经动了。期货交易员把今年降息预期调到两次。但沃什得先过参议院这关，不少FOMC成员明确表态反对在通胀明确回到2%前降息。他能不能搞定内部反对派还是个未知数。 历史教训就摆在那儿。上世纪70年代尼克松施压美联储维持低利率，结果通胀飙到15%，最后只能把利率加到惩罚性水平，经济硬着陆。沃什现在走的像是同一条路。 说白了，沃什的提名就是场政治交易。特朗普要短期刺激，沃什给他个理论包装。但货币政策不是魔术，基本规律摆在那儿。印钞机开久了就要通胀，这是铁律。 咱们就看这场实验怎么收场。