今天A股开盘前必须关注几个关键点。国际金银价格崩了，黄金单日跌超10%，白银跌超26%，这是四十年最惨烈暴跌。美联储换帅引爆这场危机，新主席凯文·沃什是个鹰派，市场预期降息没戏了，美元飙升，贵金属多头集体踩踏。A股黄金股今天必然跟跌，山东黄金、湖南黄金这些标的必须回避。 政策层面有明确利好。容量电价机制完善了，煤电、气电、新型储能这些调节性电源有了更清晰的容量电价政策。宁德时代、阳光电源这些储能龙头直接受益。同时“十五五”规划座谈会强调科技优先，人工智能、商业航天、半导体是新质生产力重点。科技主线不会变。 汽车数据超预期。赛力斯1月销量暴涨104%，新能源汽车销量增140%。上海推新能源车补贴12%，燃油车补10%，政策继续给力。汽车产业链景气度还在提升。 电信运营商面临变数。增值税税率从6%调到9%，中国移动、中国联通、中国电信都发公告说会影响收入和利润。这是短期利空。 今天解禁压力不小。18家公司解禁市值合计607亿，信达证券就占了448亿。这些股票抛压大，别碰。 北向资金1月净流入超300亿，重点加仓半导体、工业金属。外资对A股中长期有信心，但短期外围波动难免。 我的判断很直接：今天低开高走，沪指核心区间4080-4150点。科技成长和周期资源是双主线。半导体、AI算力业绩确定性高，周期里看工业金属。贵金属必须回避，高解禁股不能碰。仓位控制在五六成，别满仓，留出现金应对波动。 市场永远在变，但资金流向和政策方向最真实。今天就看科技和新能源能不能扛住压力，贵金属暴跌的冲击波有多大。短期波动不改中长期趋势，结构性机会还在政策支持的领域。