2月2日，中粮生物科技股份有限公司（下称“中粮科技”）接待了万家基金的特定对象调研。公司董事会秘书苏金波等高管就业务板块发展、市场竞争策略、创新业务布局等投资者关注的问题进行了详细交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别

特定对象调研

参与单位名称及人员姓名

邱庚韬万家基金

时间

2026年2月2日（周一）下午2:00~3:00

地点

北京市朝阳区兆泰国际大厦A座2209会议室

上市公司接待人员姓名

1.苏金波中粮科技董事会秘书、总法律顾问、首席合规官兼法律合规部总经理2.鲁奎中粮科技董事会办公室副总经理3.田堃中粮科技高级法律顾问

核心业务板块稳健发展生物基新材料一季度将投产

调研中，公司介绍了三大核心业务板块的发展概况。燃料乙醇业务作为核心主业，营收占比约44%，目前拥有130万吨产能，对应国内年需求约300万吨的市场规模，市占率达32%-40%，稳居行业龙头地位。该业务依托合理的产能布局、成熟的供应链体系及稳定的产品品质，持续契合国家生物能源战略。

食品原料业务营收占比约20%-30%，是公司营收和利润的稳健支撑。公司布局果葡糖浆、阿洛酮糖等多元产品矩阵，凭借自主核心技术实现品质与成本双优，聚焦头部食品饮料企业需求提供定制化甜味剂解决方案，精准契合行业减糖、健康化趋势。

生物基新材料业务为战略新兴布局，依托现有玉米深加工产能形成一体化协同优势，已打通产业链并实现环节自主可控。该业务契合双碳及农业现代化国家战略，预计今年一季度正式投产。

燃料乙醇竞争优势稳固多维降本应对市场压力

针对煤制乙醇的竞争问题，公司明确表示，燃料乙醇与煤制乙醇分属生物质能源与化石能源加工赛道，根据国家标准，燃料乙醇须采用生物质原料生产，煤制乙醇被限制进入燃料乙醇及食品领域，两者应用场景严格隔离，不存在直接替代风险。

长期来看，燃料乙醇需求基本盘稳固：燃油车与新能源汽车将长期并存，叠加国内汽油质量升级（如国六标准）对燃料乙醇添加的刚性要求。行业竞争焦点集中于成本控制，公司正通过四大举措构建综合成本优势：一是优化原料采购布局，锁定玉米等核心原料成本；二是利用期货工具开展套期保值，对冲原料价格波动风险；三是依托全国性销售网络提升产品周转效率、降低物流成本；四是深化内部管理优化，压缩管理成本。

创新业务加速布局阿洛酮糖一季度面市

在创新业务方面，阿洛酮糖作为核心健康甜味剂产品，公司采取“三步走”发展策略：已完成技术合作中试，正利用现有闲置产线改造搭建自有供应链（预计一季度面市），并在西部项目预留产能以备市场扩张。该产品具备原料（果葡糖浆）保障与杂糖回收利用技术，已储备二代酶技术以进一步提升质量和成本优势。目前公司正与头部食品饮料企业联合调试开发产品、培育市场，其毛利率高于传统果葡糖浆，短期内业绩贡献将取决于市场爆发程度。

风味糖浆等高附加值产品当前处于市场孵化培育阶段，依托公司供应链与技术优势，随着消费场景持续拓展，营收占比有望稳步提升。

丙交酯项目优化选址长期前景明确

关于丙交酯项目进展，公司表示，项目已将选址从东北迁至安徽基地。搬迁后需结合当地气候、地质条件及能耗标准开展设计优化、设备适配与安装调试，并同步推进配套港口对接及合作合同调整，导致项目进度有所延迟。此次调整是综合评估原料供应、下游市场（核心集中在南方）、运输成本及能耗效率后的最优方案，长远利于降本增效。

丙交酯业务长期前景明确，作为生物基新材料的关键中间体，可替代传统塑料减少白色污染，还可延伸至3D打印等高端应用场景，核心在于拓宽应用边界、提升附加值。产能规划上，公司将先确保首期3万吨产能顺利投产并稳定运营，未来结合市场需求适时向下游聚乳酸领域延伸，完善生物基新材料完整产业链。

原料成本管理专业套期保值对冲价格波动

对于玉米价格走势，公司指出今年农产品价格整体上行偏离往年常规波动规律，后续走势仍存不确定性。公司设有专业运营管理部，通过套期保值等市场化手段统筹原料成本与库存风控，管控采购成本、锁定经营利润，以应对价格波动风险及竞争对手的成本压力。