黄金白银大幅度反弹，分析师称主题驱动因素未变 周二，上海黄金现货上涨6.5%，收于1097元/克。纽约金最新价格4947美元/盎司，上涨6.3%。 德意志银行表示，黄金和白银的总体投资逻辑依然成立。“黄金的主题驱动因素依然向好，我们认为投资者配置黄金（及贵金属）的理由不会改变。目前看来，黄金价格不具备持续反转的条件，我们对比了当前形势与20世纪80年代和2013年黄金疲软时期的背景，发现存在显著差异。” 巴克莱银行也持类似观点，承认技术面过热和仓位过度，但表示在地缘政治和政策不确定性以及储备多元化主题下，黄金的总体“买盘”仍具韧性。 白银的波动更为剧烈，这反映出其市场规模较小、波动性较高以及散户参与度较深。然而，部分分析师仍看好白银前景。 eToro市场分析师扎维尔·王（Zavier Wong）表示：“短期来看，投机仓位肯定发挥了作用。白银的散户参与度高于黄金，因此对市场情绪的快速变化和短期交易更为敏感。” 不过，王补充道，将全部行情归因于投机可能“过于简单”。白银存在真实的工业需求，尤其是与数据中心和人工智能基础设施相关的领域。 1月发布的一项研究预测，受太阳能光伏和向用银量更高的电池技术转变的推动，本十年全球白银需求将大幅增长。预计到2030年，年需求量将达到4.8万吨至5.4万吨，而供应量预计仅增至约3.4万吨，这意味着需求满足率仅为62%至70%。 仅太阳能行业预计每年就将消耗1万至1.4万吨白银，占全球供应量的41%。 王表示：“需求并未消失。我们看到的是白银超前运行，这是它在强势阶段一贯的表现。”