算力股的故事到头了。你盯着K线图看三天，不如去工厂门口蹲一天。上市融到钱了，定增拿到手了，股价任务就完成了。A股从来这样。 主力早撤了。剩下散户在算市盈率。寒武纪亏了多少年，中际旭创的毛利率怎么稳，这些数字现在才有人看。早干嘛去了。股价炒的是预期，预期没了，什么都不是。 英伟达一换代，国内全得跟。跟得上吗？跟不起。研发要钱，量产要订单，订单要看别人脸色。海外巨头降价怎么办？技术路线改道怎么办？这些问题现在冒出来了。股价涨的时候没人问。 别信什么国产替代的情怀。资本市场只看回报。机构抱团把估值打上去，定增解禁，自然要找人接盘。接完了，故事就换下一章。很残酷，但这就是规则。 算力基建的高潮过了。下一波要等应用端爆发。谁能做出赚钱的AI应用，谁的股价才能有第二春。在这之前，任何反弹都是离场机会。 记住，在A股炒概念，你得比别人早走两步。等菜市场大妈都聊算力的时候，你就该去挖下一个坑了。现在，这个坑填平了。