2月4日A股策略：节前轮动延续，这些方向仍是核心抓手

一、市场核心判断：反弹力度偏弱，节前效应渐显

昨日黄金、白银价格企稳回升，带动今日全球市场普遍反弹，但A股反弹力度相对弱势。核心原因在于当前市场以量化资金为主导，容易呈现“冲高回落”特征，板块跷跷板轮动频繁，资金入场意愿整体谨慎，节前效应已逐步显现。

从盘面来看，今日流动性边际改善的关键在于黄金、白银及有色板块打开跌停，释放部分被困资金，这与此前预判一致。当前距离春节仍有8个交易日，市场大概率维持现有主线轮动格局，操作上建议把握节奏：要么依托核心逻辑布局后耐心持有，避免频繁追高杀跌；要么紧盯分歧节点低吸，不盲目追涨高潮板块。

二、重点板块节奏与机会梳理

1. 商业航天：高潮后避高就低，分歧是低吸窗口板块内太空光伏、SpaceX相关分支表现最强，西部材料、信维通信、再升科技、乾照光电、天银机电等个股领涨，其中西部材料、再升科技此前已多次重点提及。今日板块迎来日内高潮，明日不宜盲目追高，后续需等待分歧回落时寻找低吸机会，核心围绕产业链核心标的布局。

2. 光概念：主升浪延续，聚焦新高梯队与新技术方向光通信、光模块等细分领域多只个股走出主升浪行情，天孚通信、致尚科技、德科立、腾景科技、联特科技等股价创历史新高，源杰科技、东田微、光库科技等逼近历史新高，后续可继续重点关注仕佳光子、光迅科技。此外，Rubin新技术相关赛道值得留意，菲利华、东材科技等标的可重点跟踪。

3. AI应用端：全年主线明确，节前催化下逢低布局AI应用端是2026年确定性大方向，节前仍有多重催化因素支撑。前期板块拥挤度下降后，已有资金开始布局趋势性机会，核心龙头包括蓝色光标、易点天下、值得买、利欧股份、汉得信息、因赛集团等。从行业逻辑来看，AI应用领域“大厂虹吸效应”显著，后续头部企业有望持续涌现超预期应用落地，当前板块走势偏弱主要是受“规避异动”影响，核心逻辑未发生变化，可逢低布局。

4. 算力基建：逻辑未变，坚定持有核心标的算力基建作为AI产业链的核心支撑，长期成长逻辑清晰，前期观点保持不变，建议继续坚定持有板块内核心标的，无需过度纠结短期波动。

5. 半导体：聚焦设备赛道，把握波段趋势机会半导体板块重点关注设备方向，相关核心标的此前已详细梳理。板块整体呈现“震荡向上”的波段趋势特征，操作上建议遵循“大涨高抛、大跌加仓”的节奏，不追涨杀跌，依托产业逻辑把握波段机会。

综上，节前市场主线仍围绕上述方向轮动，无需追逐冷门题材，聚焦核心赛道的确定性机会，把握分歧低吸、趋势持有的节奏即可。