我要告诉你一个残酷的真相：股票投资里90%的人都会亏钱，根本原因不是市场不好，而是他们连最基础的估值都没弄明白。什么是估值？简单说就是给资产定合理价格，就像超市买苹果，知道正常5块一斤，碰到30块一斤肯定不会买。股票、基金、房产都有合理价格，估值就是帮你算出这个价格，判断当下报价是便宜还是昂贵。举两个真实案例，2015年A股牛市，不少创业板股票市盈率超100倍，好比年赚10万的奶茶店有人出价1000万收购，就算一直经营也得100年回本，明显虚高。半年后创业板指数从4000多点暴跌到1500点，没关注估值追高的投资者，账户直接缩水一半。2000年美国互联网泡沫，网景公司主营浏览器，上市首日股价翻3倍，市值超众多老牌传统企业，可当时它几乎没利润，全靠概念炒作，后来泡沫破裂，这类公司股价跌超90%，跟风散户血本无归。这都说明，不关注估值投资，如同蒙眼过马路，迟早会出事。估值怎么帮我们规避风险？经典遛狗理论很贴切：主人是内在价值，狗是市场价格，狗有时跑前有时落后，但不管跑多远，终究会回到主人身边。内在价值是公司的盈利、资产和未来前景，股价涨跌就是上蹿下跳的狗，估值就是帮你找到主人的位置，不会因股价上涨盲目追高，也不会因下跌惊慌失措。有人觉得估值专业，普通人学不会，其实基础方法很简单，就说市盈率，等于股价除以每股盈利，就是你愿意为公司一年利润付多少钱。比如公司每股盈利1块、股价10块，市盈率10倍，花10块买1块年利润，10年回本；若同行平均市盈率15倍，这只股票大概率被低估。再举生活例子，两家年赚10万的早餐店，A店80万出售（市盈率8倍），B店150万出售（市盈率15倍），肯定选A店更划算，买股票和买早餐店本质一样，看投入和收益的比例。学习估值好处显著，机构统计显示，坚持用估值选股票的投资者，长期年化收益比盲目跟风的人高8-12个百分点。就像菜市场买菜挑新鲜实惠的，投资也要选价格低于内在价值的资产，赚钱概率自然更大。你可以回想下，最近买基金股票时，知道它的市盈率、了解同行平均估值吗？若都不清楚，就是凭感觉投资，和掷硬币猜涨跌没区别。或许有人问，估值会过时吗？比如不盈利的科技公司怎么估值？要记住，估值不是一成不变的公式，而是一种思维方式。早期亚马逊亏损十几年，但用户量和市场份额持续增长，隐性价值不断提升，这时关注的不是利润，而是用户获取成本、单用户价值等，核心逻辑始终没变：必须弄清楚公司凭什么值这个价，而非盲目跟风市场情绪。最后想说，投资不是赌博，不靠运气，学习估值就像学开车先看仪表盘，清楚车速快慢、油箱余量，才能安全抵达目的地。从今天起，你可以试着用市盈率分析持仓股票，反复练习后，投资确定性会越来越高。