美国股市大涨，道琼斯首次突破5万点大关。 翻美国股市的老黄历，哪次大崩盘不是在一片欢腾里突然炸响？每次诱因看着不同，扒开了看都差不多：杠杆加得太狠，估值炒到天上，少数巨头攥着话语权，还总有人觉得“这次不一样，牛市能一直牛”。 现在的美国股市，这些毛病全占了。更糟的是，美国财政和经济的底子，怕是百年来最虚的一次。疯狂就疯狂吧，自家股市作妖，总比拿着枪炮去搅和别国强。 人工智能那泡沫，吹得比谁都大。他们的问题压根不是赚不赚钱，是债堆得比山高。这债务病还不止在AI公司身上，个人欠账，企业负债，连美国政府都背着天文数字的债，活像癌症到了晚期，全身都透着不对劲。 真不用猜哪个行业、哪家公司会先爆雷。现在的美国市场，到处都是地雷阵，随便一点火星子，就能炸成连锁反应。脚步声越来越近了，轰隆隆的，像暴风雨前的闷雷。就等着看，谁会是那个“幸运儿”，不小心踩响第一颗雷。 运气好的话，说不定下礼拜就见分晓。老话说“爬得越高，摔得越狠”。道琼斯破5万点，看着风光，可底下的支撑早被蛀空了。过度杠杆就像给股市绑了炸弹，资金链一断就是惊天巨响；估值高得离谱，就像把气球吹到极限，轻轻一碰就会炸。 少数大公司牵着整个市场走，更是危险，它们一打喷嚏，整个股市就得感冒，甚至发烧。 最要命的是那份“例外感”。总有人觉得这次牛市不一样，能打破规律，能一直涨下去。可历史早把答案写明白了：没有永远的牛市，只看泡沫啥时候破。 美国经济的基本面，早就经不起细瞅。政府债务突破上限是家常便饭，寅吃卯粮成了习惯；普通人手里没多少积蓄，靠借贷过日子的大有人在；企业利润看着漂亮，不少是靠借钱撑场面，真要收紧银根，立马原形毕露。 人工智能领域尤其夸张，一个个公司估值炒上天，盈利模式还没捋顺，先把债台搭到了云端。投资人闭着眼投钱，赌的是未来，可未来要是一直不来呢？等资金链一断，这些泡沫公司就得成片倒下，带崩整个板块。 可债务危机哪是单靠一个行业能扛起来的？个人债务压得家庭喘不过气，信用卡、房贷一旦断供，银行就得跟着出问题；企业债要是违约潮来了，债券市场崩盘，股市能独善其身？政府债务要是真到了还不上的那天，美元信用都得打折扣，全球都得跟着抖。 现在的美国市场，就像堆满了干柴，就差一点火星。可能是一家AI公司突然宣布破产，可能是银行曝出坏账，可能是政府发债没人买，甚至可能是某个不起眼的小事件，就能引发连锁反应，让整个市场塌下来。 有人盼着这一天，觉得美国自己作的孽，该自己扛。总比它没事找事，去别的国家挑事强。股市崩盘虽然痛，但至少不会死人，不会让别的国家跟着遭殃。 也有人怕这一天，觉得全球经济连着筋，美国股市真崩了，谁也别想独善其身。可怕也没用，泡沫吹到这份上，破是早晚的事，拖得越久，炸得越狠。 下礼拜会发生什么？没人说得准。但那隆隆的脚步声，越来越清晰了。是时候做好准备，看着这场疯狂如何收场。毕竟，出来混，迟早要还的。美国股市欠的账，总有一天要连本带利地还回来。 这5万点，不是里程碑，更像墓碑上的数字，提前刻好了而已。就等着看，风什么时候来，把这虚高的泡沫，吹得烟消云散。