硅谷巨头的AI投资能不能带来回报，答案是肯定的，但各有各的路。 部分巨头已尝到甜头。亚马逊AWS云服务靠自研芯片，Trainium芯片性价比比同类GPU高30% - 40%，年化营收达数十亿美元，订单超2440亿美元。谷歌Gemini Enterprise服务推出四个月售出超800万个付费席位。上季度，亚马逊、微软和谷歌云业务收入总计629亿美元，同比增22.2%。 长期看，构建壁垒很关键。苹果靠超25亿台活跃设备的硬件生态，用“端侧AI”策略把算力成本转嫁给消费者，提供服务边际成本近乎为零。不过，巨头们还在加大投资，未来能否持续盈利，仍需观望。