OpenAI今天更新了他们25年的毛利率大概是百分之三十三，低于24年的百分之四十，主要受推理放量影响。

推理处于爆发中，是个量极大，毛利很低的生意模式，谁在产业链里占据优势具有定价权，谁就赚大钱。如果是可替代的，那么赚钱就会比较少。

产业分配的候选人有存储、代工厂、CPU、GPU、ASIC、云厂、模型厂、电费、网络开支.......