开年国产算力思考：国产算力产业链进入正循环Seedance 2.0出圈，国产视频生成模型迈入“导演级”阶段自25M10起，以视频生成、多模态理解为代表的一批国产模型密集“出圈”，国内头部厂商在长时序稳定性、分镜叙事与音画协同等关键指标上持续取得突破。国产大模型厂商越发重视与国产AI芯片做适配智谱 GLM-5、MiniMax M2.2 密集发布，GLM-5 深度适配七大国产芯片，完成规模化推理验证。观点重申：多模态能力快速补齐牵引国产AI综合实力，国产算力产业链进入正循环多模态能力的快速补齐，正在显著抬升模型训练与推理的算力密度、显存占用与系统复杂度，其对高性能、可控、可持续算力供给的依赖度明显高于纯文本模型阶段，这首先对国产AI芯片的设计能力提出更高要求。同时，在国产AI芯片厂商在过去两三年内与大厂持续不断的适配磨合下，二者的技术路径/软硬件生态等多方面的配合度都在快速提升。而且随着AI场景的越发清晰明确，国产AI芯片的定义也逐渐从对英伟达GPU的直白模仿，转向对大厂明确需求的不断贴合，芯片的好用程度在不断提升。未来国内AI有望从需求侧持续强化国产算力产业链的重要性，国产算力正在逐渐告别“硬件先行、应用滞后”的困境，迈入模型/应用驱动硬件的正循环。投资建议强call国产算力五大天王【寒武纪】【海光信息】【兆易创新】【芯原古份】【盛科通信】