高盛SK海力士电话会强烈信号：严重短缺，存储芯片今年只有涨价一条路，海力士目标价120万韩元 2月20日，SK海力士与高盛电话会议核心观点： 1⃣️存储芯片全面进入“卖方市场”。 2⃣️2026年HBM已经全部售罄，标准型DRAM的供需极度紧张，所有客户的需求都无法满足。 3⃣️高盛给予SK海力士12个目标价为1200000韩元（2月21日海力士的收盘价是949000韩元） 存储芯片涨价是因为供不应求，供不应求的主要原因是AI服务器的需求暴增： 单台AI服务器DRAM需求是传统服务器8–10倍、NAND 5–6倍； HBM（高带宽内存）成AI刚需，单颗HBM耗3倍传统DRAM产能； 云厂/AI巨头提前锁单，2026年HBM产能已售罄。 产能寡头垄断：目前三星、SK海力士、美光占95%以上的市场份额，将70%–80%先进产能转向HBM、DDR5，砍DDR4等成熟产能。 短期扩产无望：新建晶圆厂需18–24个月，2026年无大规模新投产的产能。 A股中直接量产DRAM/NAND晶圆的原厂长鑫、长江存储均未上市。 从事设计、模组、代工、封测环节的核心标的主要有： • 做DRAM/NAND芯片设计：兆易创新、北京君正、东芯股份； • 做DRAM/NAND模组/成品：江波龙、佰维存储； • 做代工/封测：中芯国际、深科技 • 做配套接口：澜起科技、聚辰股份 存储芯片概念股一月大涨，目前在调整反弹阶段，可以密切关注介入时机。 免责声明：个人心得记录，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。