人形机器人：春晚引爆全民热潮，看好节后及2026全年贝塔行情春晚机器人“出圈”，商业化预期全面升温除夕夜宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力四家机器人集体登台春晚，展示运动控制、人机交互、精细操作能力，实现技术破圈。节后消费端：同款机器人售罄、租赁需求爆发，京东租赁成交额环比翻倍；资本市场：港古机器人板块率先大涨，板块情绪全面激活。春晚是序幕，量产是全年主线过去一年，板块围绕“技术收敛”与“供应链确定性”展开。本次春晚不仅是对人形机器人大模型、核心部件、整机能力和应用的全面展示，更奠定2026年板块主基调：从“实验室炫技”转向“商业化落地”；从“炒作预期”转向“量产订单验证”。我们看好的投资方向1、具备全球化产能布局、规模化交付、绑定头部客户的核心零部件供应商；2、兼具底层AI算法自研、高质量数据闭环和垂直场景三大能力的头部整机；3、大模型、灵巧手、传感器等与数据相关的关键环节；4、受益于产能建设的设备“铲子古”核心标的：首选T链核心资产万向钱潮（轴承和万向节）、模塑科技（塑料件Tier1）、震裕科技（丝杠和微型丝杠）、凯众古份（聚氨酯TPU结构件、足部总成）、拓普集团（总成）、蓝思科技（头部总成）、五洲新春（新剑链核心）、旭升集团（铝镁合金结构件）浙江荣泰（灵巧手丝杠）、恒勃古份（灵巧手peek件）、日盈电子（手套、皮肤等）、恒立液压（丝杠）、隆盛科技（减速器）国产链：魔法原子：模塑科技宇树：模塑科技、旭升集团、嵘泰古份智元机器人：上纬新材、模塑科技、震裕科技、凯众古份、宁波华翔核心组合：模塑科技：T机器人塑料件Tier1，量产单机ASP1000-1500美金；国内覆盖魔法原子、YS、ZY等主要本体企业，主业净利润6亿+。震裕科技：泰国产能落地，供应T机器人丝杠和执行器电机铁芯，量产单机ASP 9000元；未来预计升级为关节总成；并覆盖海外Figure、波士顿动力，国内Mi、XP、ZY、YBX、SLS 等头部，2025机器人业务收入近亿元。主业净利润10亿+。万向钱潮：T机器人轴承/新型万向节核心供应商，格局最优；量产单机ASP 1万元；新增轻量化骨架，ASP提升15%。机器人轴承已覆盖国内主要本体企业。主业含海外资产装入26亿净利润。凯众古份：新能源车TPU结构件龙头，切入T机器人缓震结构件、足部总成、手套；主业含并购2亿利润，T链市值最小、弹性最大。已为小鹏、智元、YS累计提供近万套产品。