格力电器第一大股东拟减持不超2%

高瓴资本投资格力的情况如下：

入股时间：2020-01-23（过户完成）

• 买入价：46.17元/股，总投入：416.62亿元（9.02亿股）

• 资金结构：自有资金约218.5亿，银团贷款约208亿

• 今日股价（2026-02-25收盘）：38.49元/股

• 累计分红（截至2026-02）：约157亿元（每股约17.4元）

• 持股时长：约6.1年

二、两种口径的年化收益率（仅供参考，不构成投资建议）

1. 简单口径（不考虑杠杆/利息，只算账面+分红）

• 每股成本：46.17元

• 每股现价：38.49元

• 每股累计分红：约17.4元

• 每股总回报：38.49 + 17.4 = 55.89元

• 总收益率：(55.89 − 46.17) ÷ 46.17 ≈ 21.1%

• 年化收益率（复利）：约 3.2%

2. 真实口径（考虑杠杆+利息，按自有资金IRR）

• 自有资金：218.5亿

• 分红累计：约157亿（覆盖大部分利息）

• 剩余权益：9.02亿股 × 38.49元 ≈ 347亿

• 扣除剩余贷款后，自有资金净回报约 40%

• 行业测算（IRR）：年化约10%–11%（分红+去杠杆+低息）

考虑到这笔投资高达416亿，高瓴资本自有资金投入也超过200亿，这么大的规模年化收益能超10%，高瓴资本入股格力毫无疑问是成功的投资，而非一些网友说的亏大了。

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