戴笠奉蒋介石之命追捕王亚樵，在多次失败后，戴笠抓捕了王亚樵的部下余立奎，但余立奎誓死不屈。戴笠转而收买了余立奎的妻子余婉君，以重利诱使她出卖王亚樵。余婉君前往梧州，以生活困难、需要帮助为由联系王亚樵。王亚樵重情重义，于10月20日晚独自前往余婉君住处赴约。刚一进门，埋伏的特务便向他脸上撒石灰迷住双眼，随后十几名特务一拥而上。王亚樵虽奋力搏斗，但寡不敌众，最终身中五枪、被刺三刀，当场身亡。特务为灭口，随后也杀死了余婉君。这就是出卖朋友的人也不得善终。 王亚樵一生策划多次暗杀，目标包括军阀、汉奸和日本军官，被誉为“民国第一杀手”。他虽出身帮派，但坚持不杀进步人士和无辜群众，口碑很好。
