2月27日早评。隔夜美股走势有点令人意外，对应科技股的纳斯达克指数大跌，而对应工业老登股的道琼斯指数却收红（图1）。按道理，昨天英伟达的年报符合预期，甚至有点超出预期，但昨晚英伟股价却暴跌5.46%，市场资金给出的理由是其一半销售额来自少数超大规模客户，引发需求集中和循环交易担心。 当前英伟达主要客户就微软、MeTa、亚马逊、谷歌、腾讯和字节跳动这5家，约占总销量的一半，任何一家客户出现订单意外都会大幅影响其公司业绩。而毗陵猎人则认为还有一个更重要的因素，那就是芯片上游原材料的涨价（如电子布、MLCC等）令其盈利空间下降。因为市场已有例证：近日韩国向苹果提供的电子产品直接涨价100%，后者只能默默承受，利润空间必然收窄。 从这个逻辑去推导，那么后期A股的存储芯片板块也必然受到影响。希望大家心中有数。 时序马上来到3月，这是一个政策真空期，市场没有主线，走势杂乱无章。历年3月初的两会概念也都是昙花一现，根本没有持续性。机构和基金的大资金不是按兵不动就是“有气无力”地在暗暗低吸，只有量化和游资通过板块轮动搅点水花。统计数据显示，历年春节以后到4月份，散户最易亏损。请大家务必小心，没有把握，宁愿不做。实在要做，目前最稳的方向就是资源类大宗商品，但也需把握好涨跌节奏。 个人观点，不构成投资依据，不喜勿喷。祝大家今日好运。