PCB牛市结束的信号越来越清晰了！ 随着兴森科技、沪电股份相继扩产， PCB牛市来到最后一站： 扩产利好设备和上游原材料。 这也是过去3个月的主要逻辑， 设备方向大族数控、拓荆科技、杰普特、智立方演绎了最后一集； 原材料宏和科技、中材科技、东材科技兑现。 整个逻辑和2021年新能源见顶是一样的， 就是扩产、扩产、扩产， 区别在于卖铲子的跌的最晚回来的最快。 所以同处一个行业里面， 但是日子好坏并不那么相同。 顺带提一嘴， 光模块开年在走1.6T的逻辑， 这也是天孚通信走强的理由， 但行业牛市进度条已经90%了， 这也是三千走的干干净净的理由。 也许今年华为昇腾放量PCB、CPO国产链还有机会，但是要抓住的难度更大了。 与其挑战高难度做无用功， 不如去消费医药、Ai算力和应用。