2026.3.9 投研复盘 外围扰动+国运逻辑共振：算力/电力/商业航天三主线，积极布局窗口开启 一、盘面总览 受中东局势扰动，A股早盘全线低开、近4000股飘绿，午后随战事缓和预期升温，科技板块探底回升上演深V反转。算力（龙虾概念）、电力（算电协同）、商业航天成为三大核心方向，油气高开低走坑人，无人机等战事线熄火；市场呈现“外围扰动→情绪冰点→资金抱团国产硬科技”走势，叠加油价破90美元、全球资产重定价逻辑，短空长多、国运级机会明确，今日起可逐步积极做多。 二、核心主线1：OpenClaw龙虾AI引爆算力（日内绝对核心） 1. 核心逻辑 龙虾是全球现象级AI智能体，解决AI无爆款应用痛点，Token消耗激增+算力需求爆发，打开AI成交空间；本质是高低切+避险资金抱团，标的估值低位。 2. 核心标的 ①首板核心：优刻得、拓维信息（一字外最强，全天封板） ②云计算/算力租赁：云赛智联（阶跃星辰合作）、海量数据、鸿博、中贝 ③ 底层大模型：阶跃星辰（Token环比+69%，主力算力弘信、中贝）、Kimi、Minimax ④安全配套：深信服、三六零、绿盟科技 3. 国产算力核心池 华虹、芯原、盛科、芯原，、云天励飞、燕东微。 三、核心主线2：电力（算电协同）穿越走强 1. 核心逻辑 国内稳定电力供应+智算集群刚需，算电协同不受外围扰动，3月主线地位稳固，梯队完整。 2. 核心标的 ① 情绪龙：顺纳股份、金开新能、协鑫能科 ②中军：中国西电、东方电气、特变电工 ③电网设备：三变科技、四方股份、汉缆股份 ④潜力标的：扬电科技、望变电气、泰嘉股份 3. 关键判断 算电协同是早盘恐慌期最抗跌方向，资金认可度最高。 四、新增核心主线3：商业航天（调整结束，跃跃欲试） 1. 核心催化（建投计算机日报） ①海外：Starlink成功发射；星舰V3 4周内测试；3.10多枚火箭计划发射 ②国内：千帆星座已发射108颗，年内全球初步覆盖，远期超15000颗，空天地一体化+6G+AI+物联网 ③ 技术面：调整周期到位，日线小双底，资金试盘明显 2. 核心标的 臻镭科技、铖昌科技、电科蓝天、广联航空、邵阳液压、新劲刚等 3. 操作结论 调整结束、趋势启动，逢低布局核心标的，中期空间打开。 五、弱势板块：油气+战事线（高开低走，无持续性） ①油气：受中东消息脉冲影响，高开低走炸板，无稳定做多逻辑，仅权重抗跌 ②无人机/硫磺：随战事缓和预期熄火，短期无持续性 ③关键判断：外围冲突未平息前，脉冲题材不接力。 六、中长线核心池（反复验证趋势） 1. 科技：东芯、云天励飞、星环、星原 2. 资源：江钨、章源钨业（钨板块） 3. 出海算力：新光、炬光、天孚、聚杰（关注回调到位） 4. 涨价材料：江丰电子（靶材）、菲利华（电子布） 5. 存储：佰维存储（趋势最强） 七、宏观核心：油价破90→全球资产重定价→国运逻辑 1. 财富定义大逆转 未来资产定价核心：军事实力+资源垄断+科技创新+消费市场，小国脆弱性凸显，日韩股市暴跌已验证。 2. 中国核心优势 ①工业品全产业链垄断 ②稀土/钨/镓/锑/锗关键金属主导 ③新能源战略对冲油价上涨 ④庞大消费市场+科技中美双龙头 ⑤远离冲突，全球确定性资产 3. 港股价值重构 离岸市场+安全避险+人民币国际化红利，流动性冲击后估值重塑。 八、明日策略（积极慢慢做多） 1. 仓位：外围扰动不改长逻辑，逐步加仓，控仓灵活 2. 方向：聚焦算力（龙虾核心）、电力、商业航天三主线，放弃支线轮动 3. 节奏：不追高，做核心标的低吸；错过首日不接力，等分歧机会 4. 核心判断：短空长多，国运级机会，外部越乱，国产科技越具确定性