蔚来2025 Q4财报落地，行业最关注的“盈利拐点”正式确认。四季度经营利润12.5亿元，实现蔚来成立以来首次季度盈利，标志着公司从规模扩张转向盈利与增长并重的新阶段。当季交付12.48万台，营收346.5亿元，均创历史新高；综合毛利率17.5%、整车毛利率18.1%，连续多个季度修复，盈利能力显著改善。现金储备459亿元，环比大幅增加近百亿，现金流安全垫进一步增厚。2025全年交付32.6万台，营收874.9亿元，营收、毛利、毛利率同步改善，运营效率持续提升。同时，2026 Q1给出强指引：交付8万–8.3万台，同比增长90%+；营收244.8亿–251.8亿元，同比翻倍增长。总而言之，蔚来的季度盈利，是十分提振士气的，可以预见的是，一季度也会有不错的表现。
不过理想的扭亏也说明，新能源市场不可能一帆风顺，永远坐享其成……后续李斌还能拿出什么爆款呢？战略会怎样调整呢？拭目以待吧蔚来蔚来财报
