终端品牌是最不想涨价的，因为你涨价20%，对应的不是需求会下降20%，而是可能下降40%。这一轮所有的手机品牌都要面临涨价，因为上游成本涨得太快了。我甚至觉得Q1涨价只是第一轮，因为主要是芯片和内存闪存在涨价，但其实整个电子还有很多元器件压着还没涨。我觉得到了下半年，还会再涨一轮价，27年也还会再涨一次。你从宏观看，地缘冲突不断，大宗商品时不时就断一下，全球供应链变得流动性非常差，大家都要囤货，预防不测。但货囤着本身就要成本，而且还有风险，万一它不是涨了，是跌了呢？所以就导致供应链对利润的追求，会把风险计价到市场上，涨价会变成一波一波连续不断地加码。外加上AI对消费电子的需求不断加码，claw这种产品形态出来，大家找到了用AI改造所有行业的方法——随着AI多模态、编程、智力、记忆力的加强，大模型可以管理几十个智能体。消费电子的成本被AI压制到28年，这只是短期的预测，实际上如果AI推进顺利，压制到30年轻轻松松。30年只是现在26年扩产的产能开始满产，电子这边要回到大家熟悉通缩的节奏不太可能了，随着供应链的再全球化，成本不断上升会成为一种常态。所以等等党现在还能叫嚣，很快就要满面流泪了。人无法抵抗大势，公司更是无法。