美以发动伊朗战争 美国经济可能一觉回到1973年

当前全球局势让投资者重新感受到 1973 年的影子。文章指出，中东危机导致油价暴涨超过 40%，美国汽油价格同步上升，而经济增长却明显放缓，形成类似 1970 年代的滞胀组合。作者回顾 1973 年阿以战争后 OPEC 对美国实施石油禁运，引发油价飙升、通胀急剧上升与经济衰退，并最终导致标普 500 在 1974 年前后暴跌逾 40%，且花了七年半才回到原点。

文章认为，虽然如今没有正式的石油禁运，但伊朗封锁霍尔木兹海峡已造成全球能源供应紧张，市场面临与 1973 年相似的压力。与此同时，标普 500 的结构也出现历史“押注集中”的现象，当年是估值过高的“Nifty Fifty”，如今则是占指数三分之一的“七巨头”，同样处于高估状态，使市场更容易在冲击下出现深度回调。

作者警告，如果危机持续，投资者可能面临类似 1970 年代的“失落十年”。在这种环境下，大宗商品、黄金与能源股可能成为相对受益者，而美国国债也可能提供避险价值。尽管如此，文章强调 2026 年与 1973 年仍存在重要差异，例如人工智能带来的结构性增长潜力，以及中东局势可能比预期更快缓和。因此，投资者不应简单假设历史会完全重演。

文章最后指出，最稳健的策略仍是长期投资于具备 20 年成长潜力的优质企业。即便经历 1970 年代的低迷，标普 500 在随后二十年仍上涨近 260%，历史往往押韵，但不会完全复制。网图