今夜美股集体低开后震荡走高，让我不禁深思：美以伊局势升级，A股却如此积极地下跌，实在令人费解。

目前市场出现一个很明显的现象：A股白天交易时段，各类外部利空频频来袭，直接冲击市场情绪；等到A股收盘、美股即将开盘时，又时常释放缓和信号、利好消息来稳定盘面。比如今天白天国际油价大幅上涨，A股收盘后油价便有所回落；美股开盘前夕，美方及特朗普方面又释放缓和消息，以此稳住美股情绪。仿佛地缘紧张只针对A股，明明局势动荡，我们的市场却比美股更敏感、更抗跌性更弱。

明天周五的A股，关键看今晚两条重要消息：一是央行表态将坚定维护股票市场平稳，措辞坚决，信号意义极强，后续需观察具体稳市场措施落地，修复市场信心。二是证监会召开机构座谈会，社保、保险、公募、私募、银行理财等市场中坚力量悉数参会，围绕增强资本市场内在稳定性提出具体意见。这些长线资金若能真正发力，有望快速扭转当前悲观氛围。

今日大盘跌破4000点后，市场讨论热度明显回升，恐慌情绪集中释放，形成重要情绪冰点。此前多数人还将4000点视作心理防线，一旦失守，绝望情绪集中宣泄，反而为企稳创造条件。今日多部门密集发声维稳，也有观点认为指数跌破4000点后会快速收复。

从短期看，下方极限支撑在3977点缺口附近，指数本轮已回调超两百点，继续大幅下探空间有限，此时指数反弹概率显著提升。明天行情可做好回补缺口的心理准备，但不必过度恐慌，即便回补，空间也十分有限。若今晚外围局势持续缓和、美股收涨、油价与美元回落，明天A股甚至可能直接反弹，带动亚太市场同步走强。

操作上需注意板块分化：当前资金集中在能源、涨价科技方向，贵金属、有色板块承压明显。受高油价推升通胀预期影响，美联储降息预期持续降温，部分交易员甚至押注今年全年不降息，对相关板块形成明显压制。整体不必过度看空，短期急跌后修复行情值得期待。