历史上还没出现过在国内财政扩张跟货币宽松周期开启过A股熊市的先例！短期市场受到地缘政治动荡跟国内投融资端改革影响市场大幅震荡调整。从A股行业估值看：历史最低PE数值20.78倍出现在2008年10月28日，历史次低PE数值22.13倍出现在2018年10月18日。（带量采购政策冲击后的熊市底部）当前PE截止（2026.3.20）23.45倍，处于2000年以来4.12%历史分位，比历史上95.88的时间都便宜。整个消费方面也是一样，08年的时候出现历史低点16倍PE，当前是19倍，比历史上96.79的时候都便宜。最后是牛市旗手券商，证券行业最低点出现在18年的时候，只有1.04PB，而当前是1.18PB，比历史上99%的时间都便宜。这几大核心板块都处在历史底部区域，在这种情况下从来没有开启过熊市。等熬过短期黑暗，又是歌舞欢腾的牛市行情。