一、高油价+俄伊合作 核心受益股（8只） 1. 中国海油（600938） - 核心逻辑：海上油气龙头，桶油成本约28美元，全球最低之一。油价每涨10美元/桶，年净利增约150亿 。纯上游、高分红，弹性最强 。 - 俄伊关联：高油价直接爆利润；全球供应紧张利好深海开发。 2. 中曼石油（603619） - 核心逻辑：伊拉克有大油田，海外营收超60%。桶油成本仅12美元，完全跟国际油价，不受国内限价。 - 俄伊关联：中东深度布局，冲突越久订单越多；俄伊绕开制裁利好民营油企。 3. 中远海能（600026） - 核心逻辑：全球VLCC油运龙头 。霍尔木兹风险→绕行好望角→运距拉长→运价暴涨。 - 俄伊关联：中东航线占比高；俄油出口暴增、伊朗油外运，双增量 。 4. 中海油服（601808） - 核心逻辑：海上油服绝对龙头 。高油价→上游资本开支暴增→钻井/技术服务订单爆满。 - 俄伊关联：海外业务占比高，中东+俄罗斯油气开发提速 。 5. 通源石油（300164） - 核心逻辑：射孔器材市占率35% 。中东订单近期增240% ，纯油服弹性大。 - 俄伊关联：深度服务两伊油田，冲突持续利好油田维护与增产。 6. 北方国际（000065） - 核心逻辑：伊朗基建老牌承包商（德黑兰地铁等）。制裁松动+战后重建预期强。 - 俄伊关联：伊朗+俄罗斯基建双布局，俄伊抱团利好中国工程出口。 7. 金冠股份（300510） - 核心逻辑：俄伊“生命补给线”光储充换电唯一合作方。 - 俄伊关联：直接绑定俄伊能源通道，里海+伊朗—俄罗斯沿线新能源基建。 8. 中国化学（601117） - 核心逻辑：伊朗马苏化肥项目（国家重点）已投产。化工+油气工程双受益。 - 俄伊关联：伊朗炼化、化肥工程龙头；俄伊化工合作加速。