中信建投作为头部券商，在4月4日的策略周报中提出"A股有望领跑全球"，核心逻辑是认为当前A股估值、政策与基本面修复节奏具备相对优势，且中期调整接近尾声，未来将转向结构性回暖。

然而，目前存在的四个核心风险不容忽视。
首当其冲的是外部冲击与流动性波动。中东地缘局势仍存升级风险，若冲突加剧，国际油价可能飙升，从而引发输入性通胀，进而压缩国内货币政策宽松空间、抬升全球风险偏好。同时，美联储3月FOMC会议释放偏鹰信号，2026年降息预期降温、全球流动性收紧，或导致北向资金短期集中流出，压制高估值成长股 。
​其次，基本面复苏弱于预期。2026年1-2月工业企业利润虽有修复，但整体仍偏弱 ；房地产市场处于深度调整周期，对GDP的拖累或延续至上半年；外需边际回落，出口增速大概率放缓至个位数，出口链企业盈利存在不确定性。
​另外，业绩与估值错配。4月进入年报与一季报密集披露期，前期高估值板块，若业绩不及预期，将引发集中补跌；当前部分题材股估值脱离业绩支撑，存在“业绩证伪”风险。
​最后，结构行情与资金约束。“领跑”并非全面普涨，而是结构性机会。若市场量能未能持续放大、增量资金入场不及预期，乐观预期或难以落地，行情易反复震荡 。
目前，仍要以稳健为主，降低仓位波动，左侧耐心布局、右侧谨慎兑现，不赌单一方向 。 “领跑”是相对优势判断，而非单边上涨承诺。控制风险、把握结构、做好分散，才是穿越波动的核心逻辑。