它讲的是1994年香港回归前发生的故事。然后，电影开头是一起很大的富商绑架案，这起案子跟一个姓潘的有钱人家有关系。

接着，一个叫李文彬的年轻警察被卷了进来，一个叫蔡元祺的警察也想趁这个机会往上爬。所以，两个人就在警队里斗了起来。

不光是这样，英国那边的人、警察、有钱的商人，还有黑道都想抢好处，整座香港就这么乱了起来。

之后，李文彬发现蔡元祺表面上对他好，蔡元祺其实是英国那边的人。蔡元祺想利用李文彬，做完了坏事就想把李文彬踢开。

李文彬和整个小队都遭了殃，差点死掉，幸好，有人救了他。最后，李文彬拿命拿到了蔡元祺的犯罪证据。他跟人做了一笔交易，要回了自己的位置，他也让他的兄弟们都安全离开了。

到了2017年，李文彬不见了。大家为了查清楚，就把这份1994年的老档案找了出来。这样一来，《寒战1994》就把以前电影里留下的谜团都解开了。

它也让观众知道了，为什么后面电影里的李文彬会变成那个样子。