全球缺口超70%！磷化铟衬底成AI算力刚需 国产龙头全梳理

AI算力爆发带动高速光模块需求激增，磷化铟衬底作为光芯片核心基底，全球供需缺口持续扩大。据Omdia、Yole数据，2026年全球磷化铟衬底需求将达260-300万片，有效产能仅75万片，缺口超70%，国产替代迎来黄金窗口期。

核心细分领域

聚焦磷化铟衬底、外延片、光芯片三大核心环节，覆盖光通信、卫星互联、激光雷达等应用场景，技术壁垒极高。

市场核心股票（每只100字左右）

云南锗业（002428）
A股磷化铟衬底最纯正标的，子公司鑫耀半导体国内唯一实现6英寸磷化铟衬底量产企业，当前产能15万片/年，2026年扩建至45万片，产品批量供货国内外头部客户，华为哈勃入股加持。

有研新材（600206）
国家队磷化铟衬底核心厂商，承担国家02专项，6英寸磷化铟衬底技术持续突破，高纯半导体材料研发实力雄厚，深度布局光通信产业链，国产替代进程稳步推进。

源杰科技（688498）
光芯片龙头企业，自研InP衬底外延技术，400G/800G EML芯片批量供货，深度绑定磷化铟产业链上游，是磷化铟衬底需求最直接受益标的，高端光芯片国产替代核心企业。

三安光电（600703）
磷化铟外延生长、芯片制造及封测工艺国内领先，布局磷化铟全产业链，外延片产品进入头部光模块厂商供应链，产能持续扩张，技术实力对标国际龙头企业。

博杰股份（002975）
参股鼎泰芯源布局磷化铟衬底，鼎泰芯源磷化铟衬底产能持续扩产，目标突破20万片/年，依托精密制造优势切入磷化铟产业链，核心业务与AI算力赛道深度协同。

免责条款

本文基于Omdia、Yole行业报告、上市公司公告整理，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

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