美国信用评级高曾是全球经济的“定心丸”，但如今情况变了。三大国际评级机构已剥夺美国最高信用评级。截至2026年，美债规模突破38万亿美元，是美国GDP的1.2倍，年利息支出超1.2万亿美元，超美国军费开支。
美债地位从“绝对安全锚点”转向“相对核心资产”。美元在全球外汇储备份额从72%降至约57%，全球央行加速减持美债、增持黄金。金砖国家也持续减持美债。美国信用评级不再高，全球经济格局也在重新洗牌，各国都在寻找更稳定的资产配置。