闪迪&西部数据业绩点评：坚定不移持续看好存储大周期【东北计算机】0504（修改版）

闪迪西部数据财报正在结构性演绎我们此前观点：企业级业务占比迅速扩张

1️⃣ 闪迪： 2026财年Q3收入59.5亿美元，同比+251%，远超市场预期的47.2亿美元；净利润36.15亿美元（GAAP），毛利率78.4%，较去年+55.9个pct；1） 数据中心结构性占比上升，营收14.67亿美元，环比+233%，同比+645%；2）边缘业务：营收36.63亿美元，环比+118%。3）消费者业务：营收8.20亿美元，环比-10%，属于季节性波动，但同比仍+44%；4）公司预计下一季度营收在77.5亿至82.5亿美元之间；

2️⃣ 西部数据： 33.4亿美元，同比增长45%，超市场预期；Non-GAAP每股收益为2.72美元，同比+97%；1）企业级硬盘出货量达222 EB，同比增长34%。其中大容量（32TB）新一代硬盘出货118 EB；2）云业务是绝对主力：占总营收89%（即约30亿美元），同比大增48%；3）预计下一季度（Q4）营收36.5亿美元，Non-GAAP每股收益3.25美元，均高于市场预期。

继续看好：闪迪、美光、海力士、三星、大普微、德明利、香农芯创、佰维存储等