[玫瑰]【dcjsj】国产AI：节后，主升，继续！

需求：这次真的不一样了
26年4月发生了一件大事——国内推理算力事实上【占满了】国内算力卡，这是自gpt以来从未在国内发生过的。后面的算力租赁涨价，以及国产芯片爆单也都来源于此。我们判断在供需极度不平衡下，上述情况会中长期延续。

国内算力链条业绩兑现进行时
过去由于需求和供给问题，相比海外，国内算力链业绩兑现一直是老大难。但从一季报来看，无论是算力租赁龙头厂商(协创、宏景、利通等)，还是国产芯片(寒武纪、芯原等)，其利润表、资产负债表、年报，都在反应需求的旺盛和供给势能累积，接下来就是势能逐步转化为业绩动能的周期。

当前的国内算力或为24年初的海外算力
我们认为在需求的"强迫"下，会有三方面受益：
1. 现有稀缺供给涨价-> 云、算力租赁，大厂云、金山云、协创、宏景、盈峰、利通等。
2. 国产供给不再被压价->海光、芯原、寒武纪、华为链(华丰、航电、杰华特、恒铭达等)
3. 次级供给上桌->盛科通信(博通缺货)、天数智芯等
【推荐标的与4.12相比有所增加】