美国财政部维持再融资指引不变，暗示 2027 年前发债策略稳定。

美国财政部 6 日发布季度债务政策声明，明确维持现有再融资指引不变，暗示 2027 年之前不会调整发债策略，持续以发行短期债务为主满足借款需求。

尽管外界已就其过度依赖短期债务的策略发出风险警告，但财政部仍对这一模式持乐观态度，认为当前的发债安排能够灵活应对财政需求变化。声明指出，未来几个季度将保持名义中期国债和长期国债的拍卖规模不变，延续自 2024 年初以来的发债立场，这一举措也使得短期国库券在未偿债务总额中的占比持续攀升。

国际货币基金组织（IMF）上月已发出警示，认为过度依赖短期债务会使联邦债务成本更易受利率波动和市场情绪影响。此外，财政部同步公布，下周将启动总额 1250 亿美元的再融资操作，预计可筹集新资金约 416 亿美元，进一步支撑政府借款需求，同时将持续关注私营部门对国库券的需求及美联储的购买节奏，确保债务发行平稳有序。