算力租赁更新0506:

字节Capex上修。2026年GPU采购预算从年初的1600亿元提升至2310亿元（明年继续翻倍），Capex下半年有望持续上修（4300e）。豆包开启收费模式，商业化变现完成。

NV最新卡不会放开。黄仁勋表示中国不应获得英伟达最先进晶片，美应保持AI领先。能够获得最新卡的相关公司持续受益。同时海外H、B系列卡租金仍处于持续上涨趋势。

Token分成商业模式有望落地。非头部大厂算力需求更加旺盛，有望率先跑通此模式，意味着算租公司将获得更高利润。

重点关注：
Z系：东阳光、润泽科技、润建股份等
A系：宏景科技、协创数据、利通电子、杰创智能、盈峰环境等