一年48000亿！市场不疯狂才怪

大盘延续了震荡反弹之势，全A指数涨幅1.05%，板块之间分化非常明显，以AI算力为核心的科技成长方向获得了资金追捧，而与能源相关的传统板块则出现了大幅调整，全A个股的上涨率为64%，成交额小幅缩减2%，连续两天站在3万亿之上。

所有指数全部上涨。

北证50，大涨3.05%，个股上涨率为92%，大幅放量22%，此三项数据在所有指数中一骑绝尘。之前创业板和科创板已经先后飙涨过，现在轮到北证50了。

除此以外，微、小盘股，科技品种相对活跃一些。中证2000、中证1000的涨幅分别为1.93%、1.63%；创业板指、科创50的涨幅分别为1.45%、1.32%。

对观察的指数进行了替换，剔除了中字头、非成分，加入北证50、中证2000，更容易观察到市场全貌。2000以后的微盘、题材品种，连个可以操作的ETF都没有，咱就不跟踪了。

盘面赚钱效应还不错，从复盘数据看，机构们采取了加空的操作。

行业

电子、通信、计算机、传媒，科技四子占据了行业榜单前4名

总有人问，为什么传媒属于科技，简单解读一下，按照行业划分，大家熟知的腾讯、阿里、美团这些都属于传媒。

通信最强，豪涨4.36%，个股上涨率87%，放量3%。

今日AI产业链全面爆发，算力硬件方向涨势最为突出，这背后是明确的产业利好催化与强劲的基本面支撑共同作用的结果。

北美四大云厂商亚马逊、微软、谷歌、Meta，2026年的AI资本开支预算合计突破7000亿美元，同比激增超70%。谷歌等巨头更是明确表示，算力供给已成为业务增长的瓶颈，因此不惜大幅上调资本支出。这种“天量”的基建投入，直接为上游硬件供应商带来了确定性极高的订单。

7000亿美元是个什么概念？折合人民币为4.8万亿。相比之下，我们国家2026年全年国防支出为1.94万亿人民币，只有其40%都不到。市场不疯狂才是怪事！

随着AI集群规模扩大，GPU与光模块的配比大幅提升，从1:3升至1:5甚至更高，且速率向800G、1.6T演进。目前高端光芯片产能已被锁定至2027年以后，英伟达甚至直接投资光芯片厂商以锁定产能，导致行业全线进入“量价齐升”的超级周期。

AI服务器对高端PCB（如高多层板、高速覆铜板）的需求爆发，导致上游电子布、铜箔等原材料供不应求并多次提价。

另一边，煤炭和石油石化的跌幅都超过4%，在行业榜单中垫底

美国和伊朗可能达成停火协议、中东局势出现缓和迹象，国际油价出现断崖式下跌。此前支撑油气板块的“战争风险溢价”瞬间消退，直接导致油气开采板块领跌。

煤炭作为能源替代品，其价格与油价存在长期的比价关系。油价中枢下移，系统性压低了整个能源板块的定价锚。此外，煤炭板块前期涨幅较大，积累了大量获利盘。在油价大跌的恐慌情绪下，资金加速出逃，导致板块出现大幅补跌。

热力图

此图用于观察市场整体强度结构。

通信（99）、电子（97）、综合（92）、电力设备（90），一起进入第一梯队。

综合就算了，这是一个用来兜底的行业，主营业务不清晰，无法划入其他行业的上市公司，全都归到了这里。可能有一家偏向于电力设备的权重比较大，带领这个板块大涨。

除此以外，通信、电子、电力设备，三者加在一起，构成了“算电协同”的基本盘。

数据方向分别持了通信和电子，一共4成，本想着做个T，结果高开高走不给机会。之前持过电力设备，眼看快绿掉就出了，结果又涨了回来。

期指持仓

某信，加空49手；

对IC加空263手，分别对IH、IF、IM减空34手、68手、112手；

平仓买单10689手，平仓卖单10640手。

其他主要玩家，加空618手；

分别对IF、IC加空762手、405手，分别对IH、IM减空108手、441手；

平仓买单27954手，平仓卖单27336手。

大盘延续震荡上涨之势，微、小盘股、科技品种涨幅居前，周期品种相对较弱，盘面赚钱效应尚可。

两者合计加空667手，属于比较正常的操作，只看今天应该可以接受。只不过昨天加空近9000手，力度有些大。

合计对IH、IF加空552手，合计对 IC、IM加空115手。操作完成后，共持有净空单134623手。

因为持有巨额净空单，会在今天的行情中亏损25亿。加上昨天亏的43亿，两天一共亏了68亿。持续的负重上行，并不一定是他们想要的。

不管别人怎么看，数据方向认为这里需要谨慎。如果在低位没敢上大仓位，就不要在这里去追了；注意结构性，主要是算力硬件、芯片、电力设备这些，其他的看不清楚。