行业集中度预示本轮科网行情已临近峰值
从市场集中度维度来看，本轮全球科网行情泡沫化程度，已抵达历史高位区间。
依据美银长期研报统计，回望过去六十年资本市场规律：单一板块占标普指数权重触及40%及以上时，往往对应行情顶部区域。复盘历史，70年代漂亮五十成分股权重冲高至44%，2000年互联网泡沫时期科技电信板块权重达41%，均是典型见顶信号。而本轮科网板块集中度，已复刻过往两轮经典泡沫的估值与结构特征。
市场总会有“这次不一样”的声音，也有人乐观认为板块权重能从41%继续冲高至50%、60%甚至更高。从情绪炒作角度，理论上存在继续冲高的可能，但投资本质不是赌方向、猜大小。
投资的核心逻辑，是坚守安全边际，理性规避极致抱团的结构性风险。极致集中的行情背后，潜藏估值透支、情绪退潮的双重隐患。与其追逐高位抱团的科网标的，不如回归基本面，坚持分散配置思路，布局估值合理、安全边际充足的个股，在行情高位阶段守住节奏、控制仓位，远离泡沫末端的博弈风险。