芒格谈股票回购不该被干预，医疗改革与政府债务都是大难题

2019年2月14日每日期刊股东会芒格谈股票回购不该被干预，医疗改革与政府债务都是大难题股东：一些国会议员提议，立法对股票回购进行限制或征税，请问您怎么看？哦。我想起了瑞克讲的一个笑话。有个爱尔兰人，经常偷东西、酗酒。他死之前，牧师让他谴责魔鬼。这个爱尔兰人说，我不谴责，我现在这个处境，我不应该给自己树敌。我看，我也是。我一开口谈政治，就要得罪人。所以，换下一话题。股东：去年，股票回购创下了纪录，现在华盛顿有人说要立法抑制股票回购。请问您如何看待股票回购？政府应该干预公司的行为吗？总的来说，我不赞成政府干预公司的行为。在股票回购方面，我发现有这样一个问题：股价低迷，该回购的时候，公司不回购；股价高涨，不该回购的时候，公司却抢着回购。成年人的世界，就是这么让人无奈。从当前的股价水平来看，很多回购操作的合理性值得怀疑。埃迪·兰伯特(Eddie Lambert)大量回购西尔斯百货的股票，有道理吗？没有。这样的回购操作还真不在少数。股东：您好，芒格先生。您说过，您希望下一次民主党同时掌控行政、立法、司法三权时，美国能采取单一支付医疗制度，即全民医保。请问这将给医疗保险机构、医院以及医药公司带来怎样的影响？翻天覆地的影响。医疗将仍然是大生意，但会出现大洗牌。美国现有的医保制度成本太高、太复杂，浪费太多。医院对临终的病人过度治疗。有些病，过度治疗太严重了，还不如不治。浪费现象非常严重。从另一方面来看，就尖端医疗水平而言，美国在全世界遥遥领先。所以，美国的医保问题很复杂，很棘手。新加坡的人均医保支出只有美国的20%，新加坡的医保体制比美国的强多了。想想新加坡，再想想美国，真是让人汗颜。新加坡完全遵循了最基本的常识。新加坡的这套医保制度，是当年李光耀一手建立起来的。他建立的体制当然更明智，我们这种政治进程中产生出来的医保体制，与李光耀建立的医保体制没法比。我们的医保体制将走向何方？真是让人看不到希望。类似医保体制这样的难题，我们的政府什么时候解决好过？如果你对现状很忧虑，我敢说，将来你会更忧虑。股东：美国的债务总额突破了22万亿美元，已经超过了国内生产总值。今后，国内生产总值的增速有限，但利率可能上行。政府似乎无意控制财政赤字，他们只求在自己的任期之内平安无事，不管将来是否发生危机。普通大众也是今朝有酒今朝醉，早已习惯了借钱度日。我们有什么办法能解决这个问题吗？或者说，人性无法改变，我们只能等着危机爆发？你提的这个问题，很值得思考。15年前，整个经济学界根本想不到，能像我们现在这样印钞票，能像我们现在这样债台高筑。日本的例子更极端，出乎所有经济学家的意料。他们没想到，日本用尽了经济学中的所有手段，仍然无法摆脱长达20年的停滞。我们现在的所作所为，有很多不对的地方。什么问题都靠印钞票解决，早晚会遭报应的。至于报应什么时候来，多严重，这谁都不知道。15年前，根本没人想到，我们像今天这么搞，还能安然无恙。在评价克莱门特·艾德礼(Clement Attlee)时，丘吉尔说：“他该谦虚的地方多了去了。”丘吉尔的这句话，同样适用于经济学家，他们该谦虚的地方也多了去了。他们以为自己知道得很多，实则不然。一位希腊哲学家说过：“一个人不能两次踏入同一条河流。”第二次踏入的时候，河不一样了，人也不一样了。经济学也如此。在物理学中，同样的原理普遍适用，经济学则不同。在经济学领域，同一种做法，换个时间，结果就不同。经济学太复杂了。美国的债务问题是个很严重的问题。没人知道答案是什么，没人知道我们还能撑多久。我个人认为，民主国家寅吃卯粮，债务负担越来越重，将来一定会自食恶果。毫无节制地举债，早晚要遭报应。具体什么时候遭报应，那我就不知道了。

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