140年来最强厄尔尼诺下的投资机会

近日，“140年以来最强级别厄尔尼诺”及其引发的全球高温影响等话题冲上网络热搜，引发公众广泛关注。国家气候中心回应称，预计5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，此次厄尔尼诺事件至少持续至今年年底。就“地球或今年冲击高温极限”的言论，国家气候中心首席预报员陈丽娟表示，考虑到厄尔尼诺影响的滞后性，现在断言还为时过早，但相关风险在显著上升。

国家气候中心预计今年5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，此次厄尔尼诺事件至少持续至今年年底。

以上信息来自人民日报最近的报道。首先国家气候中心并未否定140年以来最强厄尔尼诺的提法，当然也未肯定。

国家气候中心在预测时采用更大的范围，中等强度以上，并且持续到年底。

据此，我们大致可以得到一个结论。今年夏天会比往年明显热，持续时间久。至于是否140年来最热或者是几十年来最热，这个还不好判断。

作为一个股票投资人，最强厄尔尼诺对我们的启发什么呢？可能会利好/利空哪些行业？

我目前能想到的是：

A、空调好卖了。--- 今年空调企业的日子不好过，国补透支需求；国补退坡，进一步遏制需求；地产调整带来的需求下降；原材料涨价；人民币升值；国际冲突。

不知道炎热的夏天会不会对如此众多的利空有些对冲呢？

B、电力

经过过去几年，新能源和火电的持续大力装机后，中国已经彻底告别了电力短期。

上网电价自2024年开始调整。对于用电企业来说，这是好事。但是对于发电企业来说，这几年的日子并不是那么舒坦。

如果下半年居民用电量大增，至少可以部分缓解电价下行的压力。

另外可能由于干旱而影响到水电的发电量，进而可能会影响会很多严重依赖电力的行业。例如电解铝。

C、煤价可能会扭转自去年以来的下降趋势。

过去几年，煤炭价格一直在下行。新能源大装机挤占了火电的需求。而且进口煤数量也是大幅增长。

煤炭的四大需求方：火电、钢铁、水泥、化工，只有化工用煤的需求在增长。

今年煤炭价格的情况会好一些。油价大致导致煤化工需求增加。天然气价格大致，也影响全球的电力供给，间接增加了对于煤电的需求；印尼限制煤炭出口，这直接会影响到中国沿海电厂的成本，也导致火电的内需煤炭增加。

总体上，今年煤炭面临了较多的利好。如果再来一个炎热的夏天，对于煤炭还是可以多一些期待。

D、农产品

厄尔尼诺对于不同农作物的影响不一。以棕榈油为例，主产区在印尼、马来，厄尔尼诺容易导致该地区干旱，进而影响到棕榈油的产量。一些方便食品主要采用棕榈油，而且这些公司对于成本非常敏感。