午后白酒板块逆势拉升，皇台酒业强势涨停！

5月14日午后，白酒板块直线拉升，皇台酒业封死涨停，迎驾贡酒、古井贡酒、酒鬼酒、舍得酒业等纷纷跟涨。催化来自板块业绩筑底信号——2026年一季度营收、利润增速降幅环比大幅收窄，行业筑底迹象显现。中信证券指出，若需求逐步企稳，考虑到2025年基数效应，预计二季度起白酒公司业绩有望出现一定程度改善。

基本面边际改善，头部酒企集体转向“质量优先”！
2025年年报及2026年一季报披露收官，贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒等多家酒企召开业绩说明会，集体释放告别粗放规模扩张、聚焦终端真实动销的信号。高端白酒价盘稳定性有望进一步增强。同时，飞天茅台终端价强势上涨15元至1745元，古井贡古20上涨7元创近一个月最高纪录，国窖1573斩获五连阳，终端动销回暖为板块提供支撑。

区域龙头展现抗跌韧性，金徽酒同样涨停跟涨！
今世缘2025年营收守住百亿关口，2026年一季度经营活动现金流净额同比大增48.1%，预收货款增加彰显渠道信心。此外，金徽酒也强势涨停，舍得酒业、老白干酒等跟涨。板块内部呈现高端龙头稳价、区域龙头放量的结构性分化。业绩降幅收窄是“现在时”，真实动销的回暖才是“将来时”！

行业正从“筑底”走向“分化”，率先完成市场化改革、渠道健康度高的酒企有望率先迎来估值修复。当白酒告别“压货式增长”，真正检验成色的时刻到了。