行情调整逻辑及后市研判

市场连续两日最大调整接近百点，全程并无任何实质性利空消息催化，本轮回调核心根源完全由市场情绪主导。

前两日的快速拉升是情绪推动，这两天的回落调整同样也是情绪情绪分歧所致。目前盘面留有两处关键缺口：下方3900多点存在大型跳空缺口，上方4120点也留有高位缺口，这两处高位缺口，后续大概率都会逐步回补。

而行情低位启动时留下的缺口，基本不会回补。至于缺口何时回补、以快速下探还是横盘消化的方式回补，暂时无法精准预判。

接下来大盘大概率会在缺口牵引下进入横盘震荡模式。整个5月，指数合理运行区间看4100—4200点；待到6至7月，若市场没有新主线、新热点接力，震荡幅度大概率会进一步加大，不排除下探回补3900点附近缺口的可能。

当前市场成交量持续维持高位，量化资金频繁高抛低吸，一定程度上压制了指数快速上行的节奏。但从市场长远走势来看，这反而是一件好事：行情越是上行，量化资金越能起到市场调节器的作用。

量化在高位持续释放抛压，既托住行情不让市场过快走弱，一旦出现风吹草动，也容易带动获利盘集中兑现，引发牛市中途的短期恐慌回调。

但要明确一点：短期调整只是节奏休整，绝不代表本轮牛市行情终结。从全年趋势来看，年底有望看到4600点附近位置。有大方向作为指引，市场调整幅度越深，对于资深老股民而言，反而越是低吸布局的机会。

唯独刚入市的新手容易陷入被动，大多不懂基本面和市场逻辑，只单纯跟着K线涨跌跟风操作，很容易在震荡行情里追涨杀跌、左右挨打。