电价拐点落地｜电力板块中线选股配置

核心逻辑复盘📌

受江河枯水、气源收紧、燃料涨价影响，多省现货电价突破年度长协；超两成省份火电成本倒挂，叠加厄尔尼诺高温预期，电价上行周期正式开启，火电+新能源进入业绩拐点。

细分标的配置

1. 火电受益标的（成本传导+电价涨价）

- 建投能源(000600)，仓位20%：河北火电核心，本地电价率先上浮，成本端逐步转嫁，中线吃涨价红利
- 皖能电力(000543)，仓位15%：华东用电大省标的，迎峰度夏订单充足

2. 新能源电价拐点标的

- 内蒙华电(600863)，仓位20%：三北地区新能源消纳改善，风电电价触底回升，区域拐点龙头

3. 配套电网弹性标的

- 许继电气(000400)，仓位15%：全国电力市场化提速，电网设备需求扩容

风控规则⚠️

总仓位70%，留存30%现金；8月高温旺季尾声分批止盈，个股跌破20日线减半仓。