摩根士丹利（《中国房地产：拐点已至，还是又一次虚假启动？》单篇解锁9.9 年度会员全部完整研报网页链接 2026年初以来，中国25个主要城市的二手房销售出现反弹，3月和4月成交量分别同比增长17%和30%，带动京沪房价微涨1-2%。 摩根士丹利指出，此轮反弹主要由2025年第四季度积压需求释放、以及二手房业主降价出售形成对新房市场的“同类蚕食”效应所驱动，并非市场基本面根本性好转。 鉴于宏观经济支撑有限、购房者情绪脆弱以及新房市场走势分化，该机构对此次反弹的可持续性表示怀疑，认为市场仍处以价换量阶段。芒果一口气宣了89部大剧