英媒提到，所谓“捷克倡议”正在缩水。从去年12月以来，已经有9个国家退出由捷克发起的援乌弹药计划。这个倡议从2024年起，曾向乌克兰提供超过400万枚大口径炮弹，一度占乌军大口径弹药来源的大约一半。参与国家最多时有18个，现在降到9个。

我觉得，这反映的不是单纯几个国家退出，而是欧洲援乌开始出现明显疲乏。战争打到现在，已经不是短期冲突，而是长期消耗战。乌克兰面对的问题是，前线要守，弹药要补，防空系统要耗，背后还要靠外部资金支撑。可是欧洲不可能永远掏钱、掏弹药、掏政治资本。

俄罗斯现在对乌克兰的打击带有警告意味。俄方如果真要“斩首”，过去几年早就有机会，现在更多是在展示“想打哪里就能打哪里”的能力。俄军一波无人机数量可以达到数百架，乌克兰即使反击，也只能算“小报复”，而俄罗斯的火力和工业产能支撑更强。

乌克兰最大的问题是没有明确停损点。说要收复失土，就要有对应的主攻方向；说要拿回顿巴斯、克里米亚，也要有实际能力。但现在看起来，乌克兰既难以大规模反攻，又必须继续消耗下去。这样下去，牺牲越来越大，债务越来越重，最后还要面对战后重建和战争赤字。

再来说说日本。在我看来，日本现在也陷入另一种困境。一方面高市早苗在对华关系上走强硬路线，另一方面日本经济并没有因此变好。油价上涨、贸易赤字、日元贬值、进口成本上升，都在继续压缩日本的实际购买力。

值得注意的是，日元实际汇率已经退回到几十年前的低位，外部购买力明显下降。说白了，日元贬值对日本并不是简单的出口利好，因为日本能源和大量原材料都要进口。日元越弱，进口越贵，财政压力越大，市场又会形成继续卖日元的预期。

我的看法很直白：乌克兰靠欧洲弹药续命，但欧洲开始疲乏；日本靠美国安全框架站队，但经济成本越来越难承受。前者是战场消耗，后者是经济消耗，本质上都是长期对抗下的承压反应。