A股下半年怎么走？中金重磅发声：稳进致远，盯紧三条主线！

中金公司最新发布的A股下半年策略来了！

核心观点很明确：行情没结束，但赚钱的逻辑已经变了。

中金认为，推动市场上行的两大动力——

全球AI产业创新、中国产业升级，依然稳固，市场具备“稳进致远”的基础。

但要注意的是，部分热门板块估值已经偏高，下半年波动风险会加大。

说白了就是：别指望普涨，要精挑细选。

下半年拼的是选股、业绩和估值匹配度，结构市特征明显，慎“估”择“优”才是王道。

对此，中金给出了三条核心配置主线：

一、AI产业链——从“全面看好”到“精挑细选”

AI商业化确实在加速，但不再是全线普涨的阶段了。

高位算力、纯题材炒作的AI应用，估值透支明显，风险偏大。

真正具备性价比和持续订单的，是AI基建方向：

·光通信、高速电子元件、海外供应链等的硬件环节。

逻辑很简单：AI落地需要实打实的硬件支撑，这条线的业绩确定性最强，是全年最值得跟踪的AI分支。

二、能源瓶颈与转型——AI的刚需

AI数据中心是“电老虎”，全球缺电问题正在强化。同时，高油价也倒逼能源转型加速。

关注两个方向：

·新能源：储能电池、电网设备、能源金属、电池材料等。

·传统能源：煤化工、电解铝等。

今年国内储能板块全年保持翻倍级高增长，一季度储能细分品类最高同比增幅超200%，新旧能源共振，是下半年高景气度最确定的赛道之一。

三、周期反转——在无人问津处等待拐点

部分行业已处于周期底部，供需关系临近改善拐点。

关注：工程机械、细分化工品、光学光电子、创新药等。

这些板块位置低、估值便宜、风险相对小，性价比很高。

下半年A股是典型的结构市。中金的思路很清晰——

· 纵深挖掘：AI硬件产业链· 刚需布局：电力设备等能源相关· 左侧埋伏：工程机械、化工等底部周期板块

方向对了，事半功倍；方向错了，指数涨也可能亏钱。