爱尔眼科当下最棘手的问题，并非业绩回落与品牌受损，而是股价长期阴跌。公司不复权股价自历史高点92元一路下行，现价仅8.5元，相较2021年高点跌幅近75%。股价走弱根源在于基本面出现明显变化：2025年公司营收虽实现6.53%的增长，但上市以来首度出现净利润下滑；持续门店扩张拉低整体毛利率，各项运营费用居高不下，再加税务补缴利空冲击——公司于2026年5月20日公告，需补缴税款及滞纳金合计5.24亿元，这笔支出直接侵蚀2025年约16%的净利润。多重利空叠加，大幅挫伤市场投资信心，成为股价持续走弱的关键诱因。