量化分析官工众号《美股长牛的尽头是AI泡沫上》中的第7个事实观点———

衡量美股高估的另一个深层次角度，是从社会财富分配的微观视角与宏观结构出发。

一是20年超级长牛背景下，社会财富分配的顶层K型分布： 引用官方最新数据，指出最富有的 1% ，控制了全美 50% 的股市市值，总资产上，最富有的1%，拥有等同于后90%人群的总财富和，最富的10%人群，贡献了全美近 50% 消费开支。

作为对比，后50%的普通人及穷人，仅拥有全美2.5%的资产。如果从代际分配来看，更能体现社会分配矛盾：当下美国55岁以上老人掌控社会73%的财富，Boomers一代独占51.1%，而45岁以下劳动人口仅占 11%社会财富。

如果不是在AI行业或者大厂打工，美国的年轻人几乎快要活不起了，tiktok上不少年轻博主感慨，股市上涨了4倍，学费上涨了3倍，房子房租上涨了2倍但是劳动工资仅涨了一倍。

一个更直观的数据是首次购房年龄，从前几年的36岁上推迟到了40岁，创造美国建国以来的历史新高。不少年轻人由于被剥夺了传统的“奋斗上升通道”，绝望到寄希望于靠期权、美股的杠杆动量交易，甚至是Polymarket或 Kalshi等赌博投机平台来咸鱼翻生。

那么这样一个财富分配结构的危害是什么？美国几十年来都是基于消费大循环下的世界第一大消费国，如此畸形的财富分配，意味着整个社会的总消费弹性完全依赖于那1%至10%的顶层富豪，容错空间就已经被压缩到了极限，此外就更不用说社会治安、群体反抗等更严重的隐患。A股行情韩国