做空动能释放殆尽！这两天全球股市将出现绝地反击！包括A股吗？上周五晚，美科技股受美联储加息预期升温，以及英伟达削减存储用量小作文影响，出现大幅下跌。其中，英伟达和美光这两个关键的AI芯片龙头重挫，给周一亚太市场带来了巨大压力。今天，日韩两国股市均出现中长阴大跌，日经225下跌3.85%，韩国综指则暴跌超过8%！中国资产方面，由于上周五已经提前下跌，所以今天A股和港股的跌幅相反没有外盘大。A股大盘下跌1.7%，港股恒指跌幅只有1.22%。尽管今天A股相较外盘抗跌，但这并没有什么值得我们骄傲的。因为过去大半个月以来，A股市场一直处于下行通道之中。大盘在上周五已经跌穿了60日线，中短期趋势转弱风险大增，也是全球主要国家主要股指中，唯一一个跌破60日线的指数。就连今天暴跌8%了的韩国综指，现在也都还在30日线附近。而更能反映市场真实运行状况的微盘股指，这段时间的表现简直惨不忍睹，不仅跌幅是A股大盘的3倍，甚至还在今天创出了3月美伊冲突爆发以来的新低。这个表现放在全球市场中，几乎是独一档的存在！在旌扬看来，虽然这几天，外盘和A股市场都在调整，但调整的性质并不相同，所以最后的结果可能也会存在较大差异。按照旌扬周末的分析，美股和亚太市场因为本文开头提到的两个利空出现回调。由于领跌的是人工智能板块，所以这两大利空中，市场更担心的其实不是美联储加息，而是人工智能行业景气度是否就此转弱。毕竟这一轮牛市，从本质上看，就是AI牛。不管是美股还是韩国股市，一直都是AI龙头领涨，AI如果趋势倒塌，结果很难想象。值得庆幸的是，英伟达CEO黄仁勋已经就该小作为做出了回应。“我们将使用大量的HBM内存。当然，目前供应确实受限。因此，我们需要在所有系统中更加明智地使用内存。我们将继续与这里的合作伙伴合作，以争取尽可能多的供应，并尽可能巧妙地运用。”言下之意，现在削减存储芯片的用量，只是因为供应受阻的无奈之举。而供应短缺，供不应求，恰恰正是行业景气度持续高涨的最有力证据。可以预见的是，黄仁勋澄清利空后，美股科技股上周五还没有释放完的做空动能，今天差不多就能释放完。美科技股多半也能几个交易日内，快速止跌并重新返回到上行通道之中。在旌扬看来，虽然A股和外盘这几天都在下跌，且从表面上看，也都是由AI相关板块大跌造成的剧烈震荡。但实际上，导致双方同时下跌的原因又有所不同。A股方面，上周五午后，AI算力相关板块就开始提前于外盘下跌了，本周一延续弱势，且有破位迹象，这和证监会主席吴清在周末的发言有直接关系。吴清主席周末在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上表示，要增强逆周期思维，努力为投资者创造更可持续的中长期收益，坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到“冲规模、赚快钱”的老路上去。要统筹好发展与安全，加强创新全过程风险防控，坚持创新节奏、力度与管理能力相适配，坚决遏制概念炒作、复杂嵌套、过度投机、通道空转等伪创新、乱创新。明眼人都能看出，吴清主席这里所指的公募基金赌押赛道、风格漂移、高位发行、概念炒作、过度投机等问题，都与近期大涨的人工智能板块有关。即A股人工智能板块调整的主要原因，并非投资者担忧行业景气度转弱，这类市场因素影响，而是监管层的跨周期调控思路决定的。也就是所谓的人为降温。而人工智能现在几乎每个国家股市的人气风向标，所以人工智能的调整原因不同、调整性质不同、调整幅度和空间不同，也就决定了未来一段时间，A股与外盘的表现就仍然会存在较大差异。此前，旌扬和大家多次提到过，以美股的韧性，美股只在有重要利空时出现阶段调整，利空过后，美股多半都能快速转涨。假设这次美股的表现一如既往，上周五大跌后，本周美科技股开始逐步修复反弹。只要美科技股止跌，美股三大指数就不会大跌，亚太市场中除了A股和港股外，也能快速跟进。反观A股，核心主线人工智能板块调整的原因要更加复杂。一是上文提到的监管层为行情降温。在证监会没有给出公募基金抱团赌押赛道的具体界定标准前，这段时间，一些原本坚定持仓的公募基金，可能也会被迫多翻空，成为导致人工智能板块继续调整的压力。此外，证监会要遏制公募基金高位发行，这将掐断原本可能流入人工智能板块的增量资金。而人工智能的板块体量巨大，只要没有增量资金进场，调整压力就会持续增加，相当于是釜底抽薪。二是不少主力资金本身就习惯于短线交易，现在又有充分的理由顺势减仓。这里所指的主力资金，还不仅仅是公募基金，也包括券商自营，以及大家最怕的量化私募。以量化私募为例，虽然不是人工智能板块调整的主因，但只要板块趋势转弱，量化就会选择快速减仓，从而加剧板块震荡。三是A股散户的心态不稳定，行情波动时出现羊群效应，也会导致板块的交易通道拥堵加速回调。这点其实怪不了我们这些A股的散户，全球的散户都一样。只不过其他国家的股市长期都是向上走的，这让其他国家的股民持仓信心更加坚定，不会遇到震荡就慌不择路的卖出。而我们A股股民，最近几个月已经遭受了两轮大级别回调，大家浑身都是伤，自然不敢继续拿命护盘。按照旌扬上文分析，A股AI算力的调整原因更加复杂。在这种情况下，即便外盘相关板块止跌企稳，A股AI算力板块也不一定能同步止跌。现在的问题是，A股AI算力如果延续弱势，资金从AI算力中出逃后，会不会流入其他的蓄水池避险？也就是很多散户朋友所期待的一鲸落万物生？对于这个问题，旌扬在上周五《吃相太难看！易中天高位巨震释放重要信号！科技股叙事逻辑松动？》一文中，已经提前给出了答案。据旌扬上周五观察，当天AI算力大跌时，确实有不少资金切向了机器人板块。且上周五当天也是3200股的逆势普涨格局。但当天领涨的机器人板块，只承接住了少量资金，这点可以从机器人板块当天大幅冲高回落上看出来。这说明，资金逃离AI算力后，流向其他板块的意愿并不强。果不其然，今天两市调整时，机器人板块再次出现冲高回落走势，板块指数全日跌幅也超过了大盘。而上周五的个股普涨格局，今天也再次转为普跌，沪深两市近4600股下跌，亏钱效应极为严重！旌扬认为，如果AI算力这条大主线跌落神坛，在短期内很难有板块可以接棒领涨，并不会出现大家所期待的一鲸落万物生！这是因为，在资本市场中，资金都是逐利的。AI算力能吸金，更多还是行业景气度高涨所致。所以当资金从AI算力中出逃后，只有极少数资金会分流到其他方向，更多资金只要找不到合适的蓄水池，完全可以在场外守候，而不会贸然返场。说的更直白一点，很多板块和个股一直在底部趴着，根本原因不是资金被AI算力抽走了，而是其本身没有亮点可以吸引资金买入。当然，旌扬并不是要一杆子打翻除了AI算力外的所有板块。只是说在短期内，这些资金可能不会贸然切入其他方向。等市场稳定后，现在离场的这些大资金，会再根据后面的市场消息面和行业基本面变化，去确定新的主线。而新的主线，必定也是有行业基本面逻辑支撑的方向。有可能是再次回流算力，也可能是在机器人、创新药、商业航天、锂电池、能源设备等等方向去开辟新战场！AI设备机器人机器人芯片股市分析a股ai技术派